Bangladesh: arroz em casca cai para 650-750 taka por maund com fertilizante ainda caro

Produtores de arroz em Bangladesh estão vendendo a safra a 650-750 taka por maund, contra 1.000-1.200 taka no mesmo período do ano passado, enquanto os custos de fertilizante seguem altos, o que impede muitos de recuperar o que investiram na lavoura, informou o The Daily Observer.

Cerca de um terço abaixo do preço na porteira do ano passado

A diferença é grande nas duas pontas do intervalo. O teto desta safra, 750 taka, está 25% abaixo do piso do intervalo anterior de 1.000-1.200 taka: o melhor preço disponível hoje é pior do que o pior preço de um ano atrás. Na ponta inferior, 650 taka ficam cerca de 46% abaixo do máximo de 1.200 taka da safra passada. Pelos pontos médios, o arroz em casca na porteira vale aproximadamente um terço menos do que há doze meses.

Para uma cultura cuja base de custo é dominada por insumos comprados, uma variação dessa ordem separa margem estreita de prejuízo. É o ponto central da reportagem do The Daily Observer: não se trata mais de faturar menos, e sim de não cobrir o custo de cultivo. Produtores nessa situação normalmente vendem cedo e integralmente, em vez de reter estoque, porque financiam o plantio seguinte com a receita da safra atual.

Os custos não acompanharam a queda

O fertilizante é o item de custo destacado na reportagem e também o menos ligado ao mercado de arroz. O preço do fertilizante em Bangladesh acompanha os valores importados de ureia, fosfatos e potássio e o desenho dos subsídios, não o que o engenho paga pelo grão. Quando o preço de venda cai um terço e a conta de insumos não se move, todo o ajuste recai sobre o produtor.

A mesma assimetria vale para as demais linhas de custo da safra: irrigação, mão de obra e arrendamento. Nenhuma é reprecificada para baixo dentro de um mesmo ciclo de colheita. Quem fechou o programa de adubação a preços definidos meses antes não tem mecanismo para recuperar esse gasto quando a safra é vendida abaixo do esperado.

Para onde vai a margem

Arroz em casca barato não retira valor da cadeia, apenas o desloca. Engenhos e tradings que compram a 650-750 taka obtêm matéria-prima bem abaixo do custo do ano passado, o que amplia a margem de beneficiamento se o arroz beneficiado não cair na mesma proporção. Se algo disso chega ao consumidor depende da economia dos engenhos e de quanto volume é estocado em vez de girado. Historicamente, o preço do arroz no varejo cai mais devagar do que o preço na porteira, porque o elo produtor é o que não tem poder de precificação nem condições de esperar.

O que observar na temporada comercial

Três variáveis definem a recuperação do preço na porteira: o volume e o preço das compras públicas, a política de importação de arroz beneficiado e o tamanho da própria safra. As compras públicas só criam um piso se o volume for suficiente e se o dinheiro chegar ao produtor, e não ao intermediário. A importação atua no sentido oposto: oferta adicional em um mercado que já se equilibra a 650-750 taka agrava a pressão sobre a lavoura local, enquanto a contenção das importações a sustenta.

O risco mais duradouro é comportamental e aparece no ciclo seguinte. Quem perde dinheiro em uma safra reduz a adubação da próxima, e a produtividade cai junto. Safra barata costuma ser seguida de safra curta, e em um mercado do porte de Bangladesh um déficit de produtividade vira demanda de importação rapidamente. Para tradings e importadores, a fraqueza atual de preços é tanto um sinal sobre a oferta da próxima safra quanto um dado sobre a atual.