Banco Mundial Alerta para Maior Disparada nos Preços de Energia desde 2022 em Meio à Guerra no Oriente Médio
O Banco Mundial prevê que os preços globais de commodities subirão 16% em 2026, o primeiro aumento anual desde 2022, à medida que o conflito no Oriente Médio eleva os preços de energia em 24% e empurra fertilizantes, alumínio e metais preciosos para níveis recordes. A agricultura é o único grupo de commodities com previsão de queda, já que um recuo nos preços de bebidas compensa uma alta modesta nos preços de alimentos.
Preços de commodities devem registrar primeiro ganho anual desde 2022
O Banco Mundial prevê que os preços globais de commodities subirão 16% em 2026, o primeiro aumento anual desde 2022, à medida que o conflito em curso no Oriente Médio interrompe as cadeias de suprimento de energia e fertilizantes. Segundo o Banco Mundial, os níveis de preços atuais estão cerca de 25% acima das projeções publicadas em janeiro de 2026, o que evidencia a rapidez com que o cenário mudou desde a escalada do conflito. A previsão do Banco situa a disparada dos preços de energia em 24% para o ano, o maior salto anual desde 2022, impulsionado majoritariamente por temores quanto à segurança do Estreito de Ormuz.
Mercados de energia absorvem o choque
Os mercados de gás natural registraram as movimentações mais extremas. Os preços de GNL na Ásia saltaram 94% em março, enquanto as tarifas de gás natural europeu subiram 59% no mesmo período. Para o ano de 2026 como um todo, o Banco Mundial espera que os custos do gás natural europeu subam cerca de 25% e os preços do gás natural dos EUA avancem 8%. O petróleo Brent deve ter média de $86 por barril em 2026, recuando para $70 por barril em 2027 à medida que o choque imediato de oferta se dissipa. A Agência Internacional de Energia liberou 400 milhões de barris de reservas de emergência na tentativa de estabilizar parcialmente os preços.
Fertilizantes e metais sobem rumo a recordes
O índice de preços de fertilizantes do Banco Mundial subiu mais de 12% no primeiro trimestre de 2026 e a projeção é de um aumento superior a 30% no ano completo, impulsionado por custos mais altos de insumos para produtos à base de nitrogênio e fosfato, além da demanda estável. Esse aumento permanece bem abaixo das disparadas registradas em 2021 e 2022. Os preços de metais e minerais subiram 13% no primeiro trimestre, e o Banco Mundial espera que o índice de metais e minerais avance 17% em 2026, atingindo um patamar recorde, com o alumínio com previsão de alta de cerca de 22%. Os metais preciosos saltaram 42% no primeiro trimestre, atingindo picos históricos, impulsionados pela incerteza geopolítica e por uma forte procura por ativos de proteção.
Agricultura foge à tendência
As commodities agrícolas são a única categoria com previsão de queda para o Banco Mundial em 2026, recuando 6%, já que uma queda de 30% nos preços de bebidas supera uma alta modesta de 2% nos preços de alimentos. O índice de preços agrícolas manteve-se relativamente estável nos últimos nove meses e ficou cerca de 7% mais baixo no primeiro trimestre de 2026 em comparação com o ano anterior. Custos de transporte mais altos, ligados à elevação dos preços do petróleo, e o menor uso de fertilizantes ainda podem pressionar os preços domésticos de alimentos para cima e elevar os riscos de segurança alimentar em regiões vulneráveis.
O que poderia mudar a previsão
- O cenário-base assume que as piores interrupções de fornecimento no Oriente Médio terminem até o fim do segundo trimestre de 2026, com as exportações regionais de petróleo se recuperando para níveis próximos aos anteriores à guerra até o fim do ano.
- Os riscos de alta incluem um conflito mais longo ou mais grave, que prolongue as interrupções no fornecimento de energia e fertilizantes.
- Os riscos de baixa incluem uma adoção mais rápida de veículos elétricos, um crescimento global mais fraco e uma oferta maior do que o esperado, especialmente em 2027.
- Os preços agrícolas enfrentam riscos de alta à parte, decorrentes de um conflito prolongado, condições climáticas severas, como um possível El Niño forte, e o aumento da demanda por biocombustíveis.