Tesla enregistre une entité au Vietnam, où VinFast détient 92% du marché des véhicules électriques
Tesla a enregistré la société Tesla Motors Vietnam, ouvrant la voie à une entrée sur le plus grand marché de véhicules électriques d'Asie du Sud-Est. Le constructeur y affrontera VinFast, qui détient environ 92% des ventes d'électriques et un réseau exclusif de plus de 150 000 points de charge. Aucun calendrier n'a été communiqué.
Tesla enregistre une société locale
Tesla a enregistré ce mois-ci au Vietnam la société Tesla Motors Vietnam, selon les données du registre des entreprises citées par Vietstock. Cette immatriculation ouvre la voie à une implantation officielle dans le pays, mais aucun calendrier n'a été communiqué pour les ventes, les livraisons ou la constitution d'un réseau de service.
Le marché visé est le premier marché de véhicules électriques d'Asie du Sud-Est. Le Vietnam a pris cette position en 2025, lorsque les ventes d'électriques ont plus que doublé pour représenter près de 40% des voitures neuves vendues, selon les données de l'Agence internationale de l'énergie publiées en mai. Au deuxième trimestre 2026, les ventes ont encore progressé de 89% sur un an, selon Peter Richardson, vice-président et directeur de la recherche chez Counterpoint Research.
VinFast contrôle 92% des ventes d'électriques
L'acteur dominant est VinFast, qui détient environ 92% du marché vietnamien du véhicule électrique, selon HSC Research. Coté au Nasdaq, le constructeur est adossé à Vingroup (HOSE: VIC), l'un des plus grands conglomérats privés du pays, fondé par le milliardaire Pham Nhat Vuong. Vingroup a publié un chiffre d'affaires de 221,97 billions de dongs (8,52 milliards de dollars) au premier semestre 2026, selon ses comptes consolidés intermédiaires examinés.
VinFast a également renforcé sa position sur l'ensemble du marché des voitures particulières. Sa part est passée à environ 36% en 2025, contre 22% un an plus tôt, selon des documents d'entreprise, et le constructeur indique avoir vendu plus de 154 000 véhicules au Vietnam sur les huit premiers mois de 2026, ce qui en fait la marque la plus vendue du pays depuis 24 mois consécutifs.
Les analystes interrogés par CNBC citent des atouts qu'un nouvel entrant ne peut pas reproduire rapidement :
- la notoriété de la marque et l'écosystème de consommation de Vingroup, dont une flotte de taxis électriques liée au groupe, selon Koketso Tsoai, analyste senior du secteur automobile chez BMI, filiale de Fitch Solutions ;
- un réseau exclusif de plus de 150 000 points de charge réservés aux véhicules VinFast, selon Supparoek Sawangwong, analyste ASEAN chez Mobility Global ;
- un réseau d'après-vente qui lève les deux craintes les plus courantes du primo-acheteur d'électrique : où recharger et où faire entretenir la voiture.
« Tesla aura du mal à concurrencer VinFast au Vietnam, car les avantages de VinFast dépassent largement le produit », a déclaré Tsoai. Sawangwong a rappelé que l'infrastructure de recharge a aussi été un obstacle pour BYD dans le pays.
Une croissance payée par les pertes
L'expansion coûte cher à VinFast. Le chiffre d'affaires du premier trimestre a atteint 23,11 billions de dongs (920,7 millions de dollars), en hausse de près de 42% sur un an, tandis que la perte nette s'est creusée de 59%, à 1,12 milliard de dollars.
Les contrepoids de Tesla sont immatériels. « Les principaux atouts de Tesla au Vietnam sont une marque mondiale forte, une technologie avancée et le logiciel », a indiqué Richardson, estimant que ces éléments peuvent séduire les acheteurs d'électriques haut de gamme. La progression des revenus appuie cet argument : l'économie vietnamienne a crû de 8% en 2025 et le PIB par habitant a atteint 5 066 dollars, selon la Banque mondiale.
Model 3, Model Y et la comparaison régionale
Les trois analystes interrogés par CNBC s'attendent à ce que la Model 3 et le Model Y soient les premiers véhicules importés par Tesla, avec une priorité initiale aux acheteurs à hauts revenus et au segment premium. La Model 3 est la berline la moins chère de Tesla, le Model Y son SUV crossover. Richardson estime que le constructeur peut commencer par les consommateurs technophiles et souligne que l'usine de Shanghai lui apporte des capacités de production régionales et davantage de contrôle sur ses approvisionnements.
Sawangwong prévoit que les deux marques serviront d'abord de référence l'une pour l'autre plutôt que de s'affronter sur l'ensemble du marché : la Model 3 viserait le segment quasi premium, tandis que le Model Y pourrait devenir le modèle de volume de Tesla auprès des acheteurs aisés de SUV électriques. Pour dépasser ce segment, ajoute-t-il, Tesla devra proposer des prix plus compétitifs ou un modèle moins cher.
Le Vietnam se distingue aussi des autres marchés d'Asie du Sud-Est visés par Tesla. Selon Tsoai, le marché électrique thaïlandais repose sur une industrie automobile ancienne, avec une présence croissante des marques chinoises, tandis que la stratégie indonésienne est liée aux matières premières des batteries et aux incitations à la production locale. Le Vietnam, lui, dispose d'un champion national et d'un écosystème de mobilité en expansion rapide. Tesla n'aura donc pas à créer la demande, mais devra convaincre les acheteurs que sa marque, sa technologie et l'expérience d'usage justifient un prix supérieur à celui des alternatives locales.