Le solaire a représenté 52 % des fusions-acquisitions énergétiques en Espagne en 2025
Les actifs solaires ont représenté 52 % des fusions-acquisitions dans l’énergie en Espagne en 2025, selon A&M. Le secteur a enregistré 73 opérations, soit 30 % de moins qu’en 2024, a rapporté Europa Press.
Le solaire conserve la plus grande part des opérations
L’énergie solaire est restée le premier segment du marché espagnol des fusions-acquisitions énergétiques en 2025, avec 52 % de l’ensemble des opérations, selon les données d’A&M rapportées par Europa Press. Plus de la moitié des transactions énergétiques du pays ont donc concerné des actifs solaires, même si le poids de cette technologie a diminué par rapport à son niveau précédent.
L’Espagne a enregistré 73 opérations dans le secteur énergétique sur l’année. Ce total est inférieur de 30 % à celui de 2024, ce qui traduit un ralentissement général du marché plutôt qu’un recul limité au solaire. La baisse du nombre total, combinée à une part de 52 % pour le solaire, montre que les actifs photovoltaïques sont restés le principal vivier d’acquisitions pour les investisseurs énergétiques.
Les chiffres disponibles ne précisent ni la valeur des transactions, ni l’identité des acheteurs et vendeurs, ni les capacités concernées. Ils indiquent donc l’orientation et la composition de l’activité, sans permettre de déterminer si le recul a surtout touché les grands portefeuilles, les projets individuels ou les opérations sur des sociétés.
Un marché plus étroit modifie la concurrence pour les actifs
La diminution du nombre d’opérations affecte différemment les développeurs, les énergéticiens, les fonds d’infrastructure et les autres propriétaires d’actifs. Les développeurs qui souhaitent vendre disposent de moins d’occasions de conclure, tandis que les acheteurs évoluent sur un marché où le solaire reste la principale source de transactions. Avec 52 % de l’activité, les conditions de ce segment demeurent déterminantes pour la formation des prix et la rotation des portefeuilles énergétiques espagnols.
Le ralentissement renforce également l’importance de la qualité de chaque actif. Lorsque moins d’opérations aboutissent, la maturité du projet, son historique d’exploitation, ses contrats et son stade de développement peuvent peser davantage sur l’intérêt des acheteurs. Les données d’A&M citées par Europa Press ne fournissent toutefois aucune ventilation par stade de projet ou type d’actif.
Le recul du poids du solaire doit être mis en regard de sa majorité persistante. Le segment a perdu du terrain dans la répartition des transactions, mais il a encore dépassé toutes les autres catégories énergétiques réunies. Pour les investisseurs qui suivent l’Espagne, le signal n’est donc pas la fin de la consolidation dominée par le solaire, mais le rétrécissement du marché global des M&A, où cette technologie continue de donner le rythme.
Conséquences pour l’investissement énergétique espagnol
La baisse de 30 % sur un an relève le seuil pour les entreprises qui préparent une cession, une acquisition ou un recyclage de capital. Les vendeurs se disputent un nombre plus faible d’opérations finalisées, tandis que les acheteurs potentiels peuvent sélectionner plus strictement les actifs correspondant à leurs exigences de rendement et d’exploitation. En l’absence de montants publiés, ces chiffres ne permettent pas de savoir si le capital total investi a baissé au même rythme que le nombre de transactions.
Pour les producteurs et les développeurs, les données confirment que le solaire reste la voie la plus visible vers la liquidité sur le marché espagnol des M&A. Elles montrent aussi aux investisseurs que la première place ne signifie pas une activité croissante : le solaire a dominé la répartition des opérations en 2025 au sein d’un secteur qui n’en a finalisé que 73. Une évaluation plus poussée nécessitera les montants, les capacités et les profils des acheteurs, absents des chiffres rapportés.