Les restrictions américaines sur les équipements chinois menacent d’aggraver la pénurie de transformateurs

Les restrictions frappent un marché déjà déficitaire

Le décret présidentiel américain 14420, qui interdit l’importation de certains équipements destinés aux réseaux électriques à haute tension depuis plusieurs pays, pourrait aggraver la pénurie actuelle de transformateurs de puissance. La Chine devrait subir l’impact le plus marqué, selon le compte rendu publié par La Repubblica d’une analyse de Wood Mackenzie.

Les importations sur le marché concerné dépassent 22 milliards de dollars depuis 2025. Le décret pourrait viser 24 pays, mais la Chine représente presque toutes les importations susceptibles d’être concernées depuis le début de 2025. Cette concentration signifie que même une application étroite de l’interdiction pourrait priver le marché américain d’une source importante d’équipements.

L’offre était déjà inférieure à la demande avant les nouvelles règles. Wood Mackenzie estime que la disponibilité des transformateurs de puissance aux États-Unis se situe environ 15 % sous la demande en 2026. Pour les sous-stations électriques, le déficit est évalué à près de 8 %. Des limites supplémentaires sur les équipements chinois pourraient donc allonger les achats des projets nécessitant des transformateurs et des systèmes à haute tension connexes.

Les grands transformateurs concentrent les tensions

Le segment le plus sensible est celui des grands transformateurs de puissance d’au moins 100 MVA. La demande de cette catégorie progresse fortement depuis 2023, tandis que la pénurie y est déjà plus grave que dans le reste du marché. Ces équipements sont indispensables au transport de volumes élevés d’électricité et ne peuvent pas être rapidement remplacés par des unités plus petites.

Le marché américain des transformateurs de plus de 10 MVA a progressé de près de 300 % par rapport à 2020, soit une multiplication presque par quatre. Cette croissance a intensifié la concurrence pour les capacités de fabrication et renforcé l’importance de fournisseurs supplémentaires. Des restrictions adoptées pendant cette expansion ajoutent une contrainte à une chaîne d’approvisionnement déjà incapable de satisfaire toute la demande.

Le problème dépasse les achats individuels. Les compagnies d’électricité, les promoteurs et les équipementiers doivent coordonner leurs commandes de transformateurs avec la construction des sous-stations. Une pénurie dans l’une ou l’autre catégorie peut retarder la mise sous tension d’un projet entier, même si les autres composants sont disponibles.

Les centres de données sont plus exposés

Les compagnies d’électricité évitent largement les fournisseurs chinois depuis la première interdiction concernant les équipements de réseaux à haute tension, a expliqué à La Repubblica Ben Boucher, analyste principal des chaînes d’approvisionnement chez Wood Mackenzie. Les exploitants de centres de données ont en revanche utilisé des équipements chinois afin de réduire des délais de livraison toujours plus longs. Boucher s’attend donc à ce qu’une grande partie de l’impact retombe sur eux.

L’exposition est la plus forte pour les transformateurs de 100 MVA et plus. Les promoteurs de centres de données ont acheté ces appareils auprès de fabricants chinois afin d’éviter les files d’attente plus longues chez d’autres fournisseurs. La restriction de cette option pourrait repousser les calendriers et compliquer l’obtention des raccordements électriques de forte puissance nécessaires aux nouveaux sites.

Les fabricants alternatifs pourraient gagner des commandes américaines, mais le déficit actuel de 15 % laisse penser que les capacités de remplacement ne seront pas immédiatement disponibles. Les acheteurs pourraient devoir réserver leurs équipements plus tôt, modifier l’ordre des travaux ou se disputer davantage les créneaux de production.

La mise en œuvre reste l’incertitude centrale

L’effet final dépendra de l’ampleur avec laquelle la définition américaine de « bulk power » sera appliquée aux infrastructures alimentant les centres de données. Les sites et configurations d’équipements couverts par l’interdiction ne sont pas encore clairement définis.

Le département américain de l’Énergie doit préciser les modalités d’application au cours des 120 prochains jours. Ce processus déterminera si le décret touche un nombre limité d’installations à haute tension ou un ensemble plus large de raccordements de centres de données. D’ici là, les promoteurs, les compagnies d’électricité et les fournisseurs resteront dans l’incertitude sur les équipements autorisés, leurs achats et les délais de livraison.