Pétrole, dollar et frets redessinent la carte du coton en Turquie et en Égypte

La hausse du brut, un dollar ferme et le renchérissement des frets maritimes recomposent les rapports de force dans le commerce du coton en Méditerranée orientale et modifient les conditions dans lesquelles les filatures turques et égyptiennes arbitrent entre origine brésilienne, grecque et autres, rapporte Thessalia TV.

Le pétrole joue dans les deux sens

La hausse du pétrole crée une situation à double détente pour le coton. D'un côté, elle renchérit le transport et la production. De l'autre, elle renforce la compétitivité relative du coton face aux fibres synthétiques, au premier rang desquelles le polyester, directement adossé à la chaîne pétrochimique. Le polyester reste un concurrent important du coton, tandis que les prix internationaux continuent d'être dictés par les niveaux de production, les stocks et la demande.

La part du Brésil face au coût de la distance

Pour les filatures de Turquie et d'Égypte, le calcul ne s'arrête plus au prix FOB. Le Brésil est devenu le premier exportateur, avec plus de 30% du commerce mondial, et la Turquie se tourne de plus en plus vers l'origine brésilienne pour des raisons de prix. En 2024, le Brésil a exporté environ 249 000 tonnes de coton égrené vers la Turquie, contre 106 600 tonnes fournies par la Grèce.

L'instabilité géopolitique pousse toutefois les coûts du transport maritime à la hausse et efface une partie de cet avantage brésilien. Plus la distance et la durée du transport augmentent, plus le fret, l'assurance et le financement pèsent sur le prix final payé par la filature. Le coton grec dispose de l'avantage inverse : proximité géographique et livraison plus rapide.

Égypte, parité euro-dollar et délais de livraison

L'effet est particulièrement visible en Égypte. Le coton grec est attractif pour les filatures égyptiennes parce qu'il est compétitif en prix et peut être livré rapidement, ce qui limite les coûts de change et de financement. Dans le même temps, le Brésil a nettement renforcé sa position sur le marché égyptien.

La devise ajoute une couche supplémentaire. Le coton est facturé en dollars à l'international. Le 15 septembre, l'euro s'établissait à 1,1539 dollar. Un dollar plus fort renchérit l'achat pour les acheteurs européens, tandis que les mouvements du real brésilien se répercutent directement sur la compétitivité du Brésil.

L'Inde, producteur, consommateur et acheteur

L'USDA prévoit une hausse de la production indienne à 25,2 millions de balles en 2026/27, accompagnée d'une consommation accrue des filatures indiennes. L'Inde agit donc simultanément comme grand producteur, grand consommateur et acheteur potentiel, et influence les flux et les stocks mondiaux. Pour le coton égrené grec, l'obstacle à la vente vers l'Inde, elle-même gros importateur, tient à la hausse des frets après les évolutions en mer Rouge et la reprise d'activité des Houthis.

Pour le coton grec comme pour le coton brésilien, la donnée décisive n'est plus seulement le prix de la fibre en bourse, mais le prix final rendu filature, qui combine :

• le prix du coton lui-même ;
• la parité retenue pour le règlement ;
• le taux de fret sur la route ;
• le coût de l'assurance ;
• le délai de livraison.

Sur cette base, une origine moins chère en FOB ne l'est pas automatiquement à l'arrivée, et le classement des fournisseurs en Turquie et en Égypte peut évoluer avec le pétrole, le dollar et la sécurité des routes maritimes, et pas seulement avec la récolte.