Pétrole et gaz en Indonésie : l'incertitude réglementaire et la concurrence pour les capitaux freinent l'amont

Le secteur amont pétrolier et gazier indonésien continue d'attirer l'intérêt des compagnies internationales, mais les réserves enfouies ne suffisent pas à elles seules à capter des capitaux, rapporte Jejak Kata. Les investisseurs veulent de la visibilité sur la réglementation et les permis, ainsi que l'assurance qu'un projet produira conformément à l'économie retenue lors de sa décision finale.

Pri Agung Rakhmanto, spécialiste du pétrole et du gaz à l'Universitas Trisakti et fondateur du ReforMiner Institute, a déclaré le mercredi 16 septembre 2026 que la compétitivité de l'investissement amont dépend de deux catégories de risque.

Deux catégories de risque

• Le risque souterrain : l'incertitude liée à la découverte et au développement des réserves.
• Le risque de surface : politique, bureaucratie, infrastructures et visibilité du marché.

« Du côté du risque souterrain, nous figurons parmi les trois ou quatre premiers en Asie-Pacifique », a déclaré Pri Agung. Le potentiel de ressources du pays est important, a-t-il ajouté, mais il doit s'appuyer sur un climat d'investissement capable de rivaliser avec les autres pays de la région. La stabilité politique, l'orientation économique, la réglementation et les procédures d'autorisation entrent dans les calculs des investisseurs.

Des compagnies internationales comme Eni, Petronas et Mubadala considèrent toujours l'Indonésie comme une destination d'investissement potentielle, indique Jejak Kata. La difficulté est de transformer cet intérêt en décisions d'investissement et en projets qui avancent réellement. La question n'est pas seulement de trouver du pétrole, mais de savoir à quelle vitesse il peut être produit.

De la découverte à la mise en production

Pri Agung a insisté sur l'intervalle entre une découverte et le démarrage de la production. Plus le délai s'allonge, plus la pression s'accroît sur l'économie du projet et sur la perception des investisseurs.

« Plus le passage de la découverte à la mise en production est long, plus le signal envoyé est négatif et plus la valeur économique du projet diminue pour l'investisseur », a-t-il dit. Le gouvernement a engagé plusieurs améliorations fiscales, mais la concurrence pour les capitaux mondiaux ignore les frontières et les projets indonésiens sont comparés à des options situées ailleurs. Le succès des politiques publiques ne peut donc se mesurer au seul montant des investissements entrants : il doit aussi se lire dans la hausse des réserves, de la production et du lifting.

Les opérateurs misent sur le partenariat

Kathy Wu, présidente régionale Asie-Pacifique de bp, a estimé que le partenariat stratégique avec le gouvernement est un élément important de la confiance des investisseurs. Selon elle, les projets en Indonésie doivent être compétitifs en matière de taux de rendement, de risque, de certitude d'exécution et de concrétisation des résultats.

Wade Floyd, président d'ExxonMobil Indonesia, a exprimé une vision proche, rappelant les 128 ans de présence du groupe en Indonésie, dont sa participation au développement du champ Banyu Urip, dans le bloc Cepu. « Notre longue histoire s'est construite sur le partenariat et la collaboration », a déclaré Floyd.

Des projets à surveiller

Des projets stratégiques comme Abadi Masela et North Hub/Geng North–Gehem, ainsi que les travaux d'exploration des contractants de contrats de coopération (KKKS), font partie de l'agenda de développement de l'amont. Ces projets exigent un suivi à chaque étape pour que les plans d'investissement ne restent pas sur le papier.

Le sujet a figuré parmi les thèmes du FOREK Hulu Migas 2026, un forum qui réunit gouvernement, industriels, investisseurs et autres parties prenantes autour du renforcement de l'écosystème d'investissement.

La compétitivité de l'amont ne repose pas sur une seule mesure. Schémas contractuels, incitations fiscales, technologie, infrastructures, visibilité du marché et rapidité de décision sont liés. Le critère final n'est pas le capital engagé, mais les réserves et la production ajoutées, un lifting plus élevé, des recettes publiques en hausse et des retombées économiques plus larges. Pour l'État et l'industrie, la tâche est de raccourcir la distance entre potentiel et production : dans la compétition pour les capitaux mondiaux, des réserves encore enfouies ne constituent pas en soi une raison d'attendre pour un investisseur.