La guerre en Iran perturbe les matières premières mondiales, la Banque mondiale met en garde contre un choc inflationniste
Un rapport de la Banque mondiale montre que la guerre en Iran entraîne une hausse prévue de 24% des prix de l'énergie cette année et pousse les prix des engrais, de l'aluminium, du cuivre et de l'étain vers des sommets pluriannuels, voire historiques, tandis que la fermeture du détroit d'Ormuz perturbe le commerce maritime. La banque avertit que les risques restent orientés vers des prix encore plus élevés, tandis que d'autres rapports signalent une hausse des coûts des résines et la première augmentation des prix sortie d'usine en Chine depuis trois ans.
Une perturbation qui va bien au-delà du pétrole
Un rapport de la Banque mondiale publié le mois dernier détaille comment la guerre en Iran alimente les pressions inflationnistes et freine la croissance mondiale bien au-delà des marchés de l'énergie, touchant l'alimentation, les métaux industriels, les produits chimiques, les plastiques et les engrais, selon l'analyse des conclusions réalisée par le World Socialist Web Site. La perturbation est centrée sur la fermeture du détroit d'Ormuz, un point de passage stratégique qui, selon les estimations du Financial Times, achemine 50% du commerce maritime mondial de soufre, 34% du pétrole brut, 29% du gaz de pétrole liquéfié, 19% du gaz naturel liquéfié, 19% des produits pétroliers raffinés, 13% des produits chimiques, dont les engrais, et 10% de l'aluminium.
Flambée des prix de l'énergie et des engrais
La Banque mondiale prévoit désormais que son indice des prix de l'énergie augmentera de 24% cette année, soit environ 40% de plus que ce qui était anticipé en janvier. Ce scénario de base suppose que la phase la plus aiguë des perturbations d'approvisionnement s'atténue d'ici mai, une hypothèse que le rapport lui-même juge de plus en plus fragile, les prix du pétrole étant repartis à la hausse fin avril, dépassant brièvement les 120 dollars le baril. L'économiste en chef de la Banque mondiale, Indermit Gill, a déclaré que la guerre frappe l'économie mondiale « par vagues cumulatives : d'abord par la hausse des prix de l'énergie, puis par celle des prix alimentaires, et enfin par une inflation plus élevée, qui fera grimper les taux d'intérêt et rendra la dette encore plus coûteuse ».
L'indice des engrais de la banque a atteint en mars son plus haut niveau depuis 2022, sa deuxième plus forte hausse en dix ans, portée en grande partie par une augmentation de 50% des prix de l'urée, alors que les exportations maritimes en provenance du Moyen-Orient sont à l'arrêt. Les métaux de base, déjà sous tension avant la guerre, se sont encore dégradés : la production et les expéditions d'aluminium ont été directement entravées, tandis que les approvisionnements en acide sulfurique, un intrant clé de la production, ont été réduits. Les prix de l'aluminium ont augmenté de 10%, la deuxième plus forte hausse en dix ans, et la banque s'attend à ce que l'aluminium, le cuivre et l'étain atteignent des sommets historiques, marquant une troisième année consécutive de hausse des prix.
Des répercussions plus larges sur les marchés
- PlasticsToday rapporte une hausse des prix des résines de base, la guerre perturbant les chaînes d'approvisionnement pétrochimiques mondiales.
- Le South China Morning Post rapporte que les prix sortie d'usine en Chine ont augmenté pour la première fois en trois ans, le conflit se répercutant sur les coûts des intrants industriels.
- Trafigura estime la perte cumulée de production pétrolière du Golfe à 1,5 milliard de barils, soit 5% de l'offre mondiale annuelle, la société de négoce avertissant que ce chiffre pourrait doubler.
- Les acheteurs asiatiques dépendants du trafic de pétroliers transitant par le détroit d'Ormuz puisent dans leurs réserves, la Corée du Sud réduisant progressivement ses déblocages stratégiques, tandis que les réserves du Japon devraient être épuisées ce mois-ci, selon The Economist.
Banques centrales et pays les plus pauvres en première ligne
Les banques centrales ont pour l'instant maintenu leurs taux inchangés. La Réserve fédérale américaine a laissé ses taux inchangés lors de sa dernière réunion, bien que trois membres aient exprimé leur désaccord, plaidant pour la suppression du langage suggérant une inclinaison vers de futures baisses. La Banque centrale européenne a également maintenu ses taux, mais l'inflation y est montée à 3% le mois dernier, un niveau qui pourrait forcer un changement de politique. La Banque mondiale a averti que le durcissement des conditions financières, combiné aux tensions commerciales et à l'incertitude politique, risque d'affaiblir largement la demande.
La Banque mondiale estime qu'un conflit prolongé maintenant le pétrole au-dessus de 100 dollars le baril pourrait faire basculer jusqu'à 45 millions de personnes supplémentaires dans l'insécurité alimentaire aiguë cette année. Elle a également averti que la hausse des coûts des engrais réduirait probablement leur utilisation chez les agriculteurs incapables d'absorber la hausse des prix, menaçant les rendements des récoltes lors des prochaines saisons de culture. La banque a indiqué que les risques pesant sur ses projections de prix des matières premières restent « nettement orientés à la hausse », évoquant la possibilité que les perturbations d'approvisionnement au Moyen-Orient s'avèrent plus graves et plus durables que prévu.