Le charbon européen repasse sous 115 dollars la tonne avec le ralentissement de la demande chinoise
Dans la semaine au 13 juillet 2026, les prix de référence du charbon en Europe sont repassés sous 115 dollars la tonne, effaçant les gains de la semaine précédente. Le repli suit la faiblesse de la demande chinoise, où le charbon thermique russe livré en Chine est tombé à 105 dollars la tonne en raison de la hausse des stocks dans les centrales et des pluies.
La référence européenne recule après un bref rebond
Les prix du charbon sur le marché européen sont repassés sous 115 dollars la tonne dans la semaine au 13 juillet 2026, effaçant les gains enregistrés une semaine plus tôt, selon un panorama du marché mondial du charbon publié par finance.rambler.ru. Ce mouvement ramène la référence européenne vers la tendance faible qui domine le commerce mondial du charbon depuis le début de l'été.
La pression vient surtout d'Asie. Le coût du charbon thermique russe livré en Chine a baissé de 5,3 dollars la tonne dans la semaine au 3 juillet, fret compris, à 105 dollars la tonne, selon les données de Neft Research citées par Kommersant. À la mi-juin encore, les cargaisons se vendaient à 115-117 dollars la tonne, soit une baisse d'environ 10 pour cent des prix en deux semaines.
Les stocks chinois et la pluie pèsent sur la demande
Les analystes pointent deux facteurs liés. Les stocks des centrales chinoises augmentent, et des pluies prolongées dans tout le pays ont réduit la demande. Le temps humide abaisse la consommation totale d'électricité tout en stimulant la production hydroélectrique, de sorte que les centrales thermiques brûlent moins de charbon. En conséquence, certaines centrales se sont déjà assuré assez de charbon pour tout l'été.
Alexandre Kotov, associé conseil chez Neft Research, a déclaré que si le temps frais et pluvieux en Asie se prolongeait, un retournement des cotations ne pourrait être attendu avant septembre ou octobre. Il a ajouté que le regain de conflit au Proche-Orient pourrait influer sur les prix, mais seulement si les livraisons de pétrole et de gaz naturel liquéfié (GNL) s'arrêtaient.
Jusqu'où les prix peuvent-ils encore baisser
Les niveaux actuels sont déjà proches du plancher pour les producteurs. Nariman Taïketaev, directeur du groupe des notations d'entreprises de l'agence NKR, a expliqué que les prix avaient atteint des niveaux à peine rentables, avec une marge de baisse supplémentaire de seulement 10-15 dollars la tonne. Il reste donc peu de potentiel à la baisse avant que la production ne devienne déficitaire pour les fournisseurs aux coûts élevés.
La Corée du Sud devient le débouché premium
Pour les fournisseurs russes, réorienter des volumes vers la Corée du Sud offre une issue, selon Kotov. La Corée du Sud est devenue un marché premium en raison des décotes d'environ 10 pour cent qui persistent sur les cargaisons vendues en Chine. Détourner le charbon vers les acheteurs coréens permet aux exportateurs d'obtenir de meilleurs netbacks que le commerce actuel avec la Chine, assorti d'une décote.
Le charbon à coke mène la baisse
La faiblesse ne se limite pas aux qualités thermiques. Lors de la dernière semaine de juin, le prix du charbon à coke dans les ports d'Extrême-Orient a chuté de 6,2 pour cent, soit 10 dollars, la plus forte baisse hebdomadaire depuis le début de l'année. Le recul parallèle du charbon thermique et métallurgique souligne l'ampleur de la faiblesse actuelle du marché maritime.
Pour les importateurs, la combinaison de stocks chinois abondants, d'une forte production hydroélectrique et de prix proches du plancher laisse présager un marché stable et favorable aux acheteurs pendant les mois d'été. Pour les exportateurs, la question à court terme est de savoir si des destinations de rechange comme la Corée du Sud peuvent absorber assez de volume pour compenser les faibles marges sur les ventes en Chine, et si une éventuelle escalade au Proche-Orient perturbe suffisamment les flux concurrents de pétrole et de GNL pour faire remonter le charbon.