Les exportations brésiliennes de soja attendues en hausse de 7,5 % à 116,3 millions de tonnes

La Conab prévoit une hausse de 7,5 %

Les exportations brésiliennes de soja issues de la récolte 2025/26 devraient progresser de 7,5 % pour atteindre 116,3 millions de tonnes, a rapporté Globo Rural en citant la Compagnie nationale d’approvisionnement du Brésil, la Conab. Pour les importateurs, cette prévision constitue un signal d’offre important, car davantage de soja brésilien pourrait rejoindre le commerce international pendant la campagne.

La prévision concerne les exportations de graines de soja. Avec 116,3 millions de tonnes, les acheteurs étrangers auraient accès à une offre brésilienne supérieure à celle de la période de comparaison utilisée par la Conab pour calculer la croissance de 7,5 %. Les informations disponibles ne précisent pas la répartition du volume entre les marchés de destination ni son calendrier de commercialisation.

Les stocks finaux estimés à 8,7 millions de tonnes

La Conab évalue les stocks brésiliens de graines de soja en fin de campagne à 8,7 millions de tonnes, selon Globo Rural. Le rapport entre exportations et stocks sera suivi de près : les expéditions prévues représentent plus de treize fois le stock final annoncé. Cette comparaison ne mesure pas l’ensemble des disponibilités, mais elle montre que l’équilibre dépend fortement de l’écoulement de la récolte à l’exportation plutôt que du report d’un volume important sur la campagne suivante.

Pour les exportateurs, la prévision implique un programme commercial et logistique plus vaste. Pour les importateurs, la question essentielle sera de savoir si les volumes supplémentaires seront disponibles au moment voulu et selon les spécifications demandées. Les chiffres de la Conab donnent l’échelle attendue du flux, mais les informations disponibles ne comportent ni hypothèses de prix, ni calendrier portuaire, ni ventilation par destination, ni prévisions mensuelles d’expédition.

Conséquences pour le soja et la trituration

Une progression de 7,5 % des expéditions brésiliennes augmenterait l’offre mondiale de graines de soja. Cela concerne à la fois les entreprises qui importent les graines pour une utilisation directe et les triturateurs qui produisent du tourteau et de l’huile de soja. Une offre exportable plus abondante peut élargir les possibilités d’approvisionnement, même si l’effet final sur les prix dépendra aussi de la demande, du calendrier des expéditions et de la situation dans les autres pays fournisseurs.

Le niveau relativement limité des stocks finaux mérite également l’attention des analystes. Si les exportations approchent 116,3 millions de tonnes et que les stocks terminent à 8,7 millions, une variation du rythme des expéditions ou de la demande pourrait avoir un effet visible sur le bilan intérieur brésilien. Les importateurs doivent donc distinguer la prévision annuelle du volume physiquement disponible pendant chaque période d’achat.

La projection de la Conab fournit un repère pour suivre la place du Brésil dans le commerce du soja en 2025/26. Les prochaines estimations indiqueront si la croissance attendue de 7,5 % se maintient et si les stocks finaux restent évalués à 8,7 millions de tonnes. À ce stade, le principal signal est que le Brésil prévoit de placer nettement plus de soja sur le marché international sans constituer un volant de stocks d’ampleur comparable.