CREA: el tope al precio no frena de forma duradera los ingresos petroleros rusos
En su análisis mensual de abril de 2026, el Centre for Research on Energy and Clean Air afirma que el tope del G7 al precio del petróleo no ha limitado de forma duradera los ingresos rusos por crudo, ya que el ESPO cotiza muy por encima del tope. Una prohibición de la UE sobre servicios marítimos que apuntaría a los volúmenes de exportación quedó en suspenso tras el cierre del estrecho de Ormuz.
El tope al precio no frena de forma duradera los ingresos petroleros rusos
Los ingresos rusos por exportación de combustibles fósiles han caído desde que entraron en vigor las sanciones occidentales, lo que ha estrechado la financiación de la guerra del Kremlin en Ucrania, según el análisis mensual de abril de 2026 del Centre for Research on Energy and Clean Air (CREA). El informe, elaborado por Luke Wickenden e Isaac Levi junto con el científico de datos Panda Rushwood, sostiene que la restricción sigue siendo incompleta y que hacen falta más medidas para limitar los ingresos de Moscú.
CREA constata que el tope del G7 al precio del petróleo no ha impuesto un límite duradero a los ingresos rusos por exportación de crudo. El mecanismo funcionó solo de forma breve y selectiva para el crudo Urals, mientras que otras variedades y rutas de exportación quedaron prácticamente intactas. Los precios del Urals cayeron por debajo del tope de 60 dólares por barril solo durante periodos cortos. Desde el 1 de febrero de 2026, el tope al precio del crudo se rebajó a 44,1 dólares por barril.
El ESPO y el canal del Pacífico
El crudo ESPO cotizó de forma constante muy por encima del tope, informa CREA, lo que refleja su orientación estructural hacia China y los mercados del Pacífico. Esa divergencia subraya que el alcance del tope depende del comprador y de la ruta de transporte, y no de los barriles rusos en su conjunto. Para los importadores asiáticos, el ESPO siguió siendo un suministro disponible fuera del alcance efectivo del tope.
Las sanciones del G7+ se han centrado deliberadamente en los ingresos rusos y no en restringir los volúmenes de exportación. El enfoque busca mantener el flujo de barriles rusos hacia los mercados globales y calmar los temores de escasez de suministro. El tope, en particular, está diseñado para reducir el precio al que Rusia puede vender su petróleo, no la cantidad que envía.
La prohibición europea de servicios marítimos
En enero de 2026, cuando los precios del petróleo ruso cayeron con fuerza en medio de un exceso de oferta, la UE propuso prohibir los servicios marítimos que facilitan las exportaciones rusas de crudo. En abril de 2026, el bloque adoptó su vigésimo paquete de sanciones, que incluye la base para una futura prohibición de servicios marítimos sobre el crudo ruso y los productos petrolíferos. Esa prohibición solo entrará en vigor si se alcanza un acuerdo con el G7 y los miembros de la Price Cap Coalition.
La medida apuntaría, por primera vez, a los volúmenes de exportación de petróleo ruso en lugar de a los precios, con el objetivo de reducir la capacidad de petroleros necesaria para transportar el crudo ruso por el mundo. Para importadores y armadores, esto marca un giro desde un régimen centrado en los ingresos hacia uno capaz de limitar los flujos físicos.
El choque de Ormuz obliga a replantear
Un fuerte repunte de los precios del petróleo tras el cierre del estrecho de Ormuz ha llevado a reconsiderar el enfoque centrado en los volúmenes, señala CREA, ya que los responsables políticos buscan no agravar la escasez de suministro en los mercados globales. En el contexto de la crisis energética de 2026, CREA recomienda a la Price Cap Coalition fijar el tope en un nivel base que restrinja severamente los ingresos rusos, o bien introducir una sanción basada en el valor, como un impuesto sobre el uso de servicios marítimos occidentales para transportar combustibles fósiles rusos.