La caída del precio de la bauxita y el mayor flete retrasan Minim Martap en Camerún
Canyon Resources ya no fija una fecha para iniciar la extracción en Minim Martap, aunque mantiene que el primer envío sigue en calendario. La menor prima por calidad, el encarecimiento del transporte y el aumento de las exportaciones de Guinea presionan la viabilidad del proyecto.
Canyon retira el plazo de inicio de la extracción
El plan de Camerún para incorporarse al grupo de exportadores de bauxita en 2026 vuelve a estar rodeado de incertidumbre. Canyon Resources ha dejado de ofrecer una fecha firme para comenzar la extracción en Minim Martap. En un comunicado del 31 de julio, la empresa se limitó a señalar que el primer envío continúa dentro del calendario, según La Tribune.
La extracción estaba prevista inicialmente para febrero de 2026, pero fue aplazada primero al segundo trimestre y después al tercero. El primer cargamento, esperado en un principio para finales del primer semestre, se trasladó posteriormente al cuarto trimestre. Canyon reconoce que busca financiación para terminar la primera fase de desarrollo y alcanzar la etapa exportadora.
Las hipótesis del proyecto, bajo revisión
A2MP, accionista mayoritario de Canyon, ha cuestionado algunos supuestos del estudio de viabilidad. El documento aplicaba a la calidad de la bauxita de Minim Martap una prima media de $11, unos €9,59, por tonelada y un flete de $17, unos €14,82. A2MP considera más acordes con el mercado actual una prima de $5, unos €4,36, y costes de transporte de entre $32 y $36, equivalentes a €27,89-€31,37.
Los nuevos parámetros reducirían con fuerza el valor disponible después del transporte y aumentarían la exposición del proyecto a nuevas caídas de los precios de referencia. A2MP ha pedido a Canyon que detalle la financiación pendiente, el coste de las infraestructuras y las hipótesis económicas actualizadas. Canyon no ha comentado el análisis.
A2MP pertenece al family office singapurense Eagle Eye Asset Holdings. Su diagnóstico exige cautela porque respalda una oferta de adquisición presentada esa misma semana a un precio inferior a la cotización reciente de Canyon. El consejo de administración todavía debe evaluar la propuesta y emitir una recomendación para los accionistas.
La oferta de Guinea presiona los precios
El crecimiento de los suministros de Guinea, primer exportador mundial de bauxita, intensifica la presión. El país embarcó 114,8 millones de toneladas durante el primer semestre de 2026, un 15% más interanual, informó La Tribune. La bauxita guineana cotizaba a unos $38-$39 por tonelada seca FOB después de caer en primavera a su nivel más bajo desde marzo de 2022.
Conakri estudia restricciones a la exportación para favorecer una recuperación de los precios. Una medida de este tipo podría afectar a la rentabilidad de otros proyectos de África Occidental y Central, aunque su efecto dependería de la escala y el calendario. En Minim Martap, la debilidad del mercado se suma a los retrasos operativos y a una estimación mucho mayor del coste de llevar el mineral hasta los compradores.
La estrategia minera de Camerún, en juego
Las consecuencias van más allá de Canyon. Pese a los recursos identificados en el país, la minería aporta solo el 0,2% del producto interior bruto camerunés y menos del 0,1% de los ingresos públicos, según el Banco Mundial.
A mediados de julio, el ministro de Minas, Fuh Calistus Gentry, incluyó Minim Martap entre cinco proyectos destinados a abrir una nueva etapa industrial. Junto con la reorganización del sector aurífero, podrían generar a corto plazo más de 1 billón de francos CFA, aproximadamente €1.525 millones, al año, más que los actuales ingresos petroleros, según el ministro. Otro retraso debilitaría así una pieza central del objetivo de Yaundé de elevar la contribución económica de la minería.