El mercado brasileño de algodón en pluma abre julio con negociaciones trabadas

El mercado brasileño de algodón en pluma (algodão em pluma) abrió julio con baja liquidez, reflejo de un impasse entre vendedores y compradores, según el Centro de Estudios Avanzados en Economía Aplicada (Cepea). Aunque parte de los vendedores mantuvo una postura firme, las cotizaciones perdieron sustento en los últimos días y volvieron a caer, dejando el mercado con escaso movimiento al inicio del mes.

Compradores y vendedores distanciados en el precio

Cepea informó que algunos vendedores mantuvieron una postura firme, sobre todo los más capitalizados y con lotes de mejor calidad. Aun así, los precios no lograron sostenerse. Los compradores activos siguieron ofreciendo valores por debajo de lo pedido por los vendedores, dificultando el cierre de nuevos negocios y limitando el flujo de operaciones.

Para importadores e hilanderías que siguen la oferta brasileña, la brecha entre ofertas y pedidos es hoy el rasgo central del mercado. Los negocios se cierran solo donde los vendedores aceptan acercarse a los niveles de los compradores, no por una recuperación amplia de la demanda.

La paridad de exportación y los stocks presionan a ceder

Según Cepea, algunos productores empezaron a flexibilizar sus precios ante el debilitamiento de la paridad de exportación y la necesidad de comercializar los stocks remanentes de la zafra 2024/25 para liberar espacio en los almacenes. Esa combinación comenzó a erosionar la postura más firme de parte de los vendedores y sumó presión bajista sobre las cotizaciones.

La dinámica apunta a un mercado donde la logística y la competitividad internacional, más que un nuevo interés comprador, impulsan las concesiones de precio. Los vendedores con volúmenes remanentes de 2024/25 tienen incentivos para vaciar existencias antes del movimiento de la nueva cosecha, mientras una paridad de exportación más débil reduce el atractivo para los compradores del exterior.

La demanda industrial limitada acota la actividad

Cepea señaló que la demanda de la industria interna sigue restringida. Las compras se dan solo de forma puntual, ya que el algodón adquirido antes, sumado a los stocks disponibles, alcanza para cubrir las necesidades de corto plazo. Con las hilanderías bien abastecidas, no hay urgencia por volver al mercado con volumen.

Los investigadores destacaron que el desempeño de las ventas de productos manufacturados también permanece en el radar del sector. El ritmo con que se comercializan esos productos influye directamente en la rapidez con que la industria repone materia prima y, por lo tanto, en el comportamiento del mercado de algodón en las próximas semanas. Si las ventas de manufacturas repuntan, las hilanderías deberán reponer pluma con más intensidad; si siguen lentas, las compras acotadas probablemente persistirán.

Qué observar

• La brecha entre las ofertas de los compradores y los pedidos de los vendedores, que hoy bloquea nuevos negocios.
• La paridad de exportación, cuyo debilitamiento ya llevó a algunos productores a bajar precios.
• La salida de los stocks remanentes de 2024/25 a medida que los productores liberan espacio en almacenes.
• Las ventas de manufacturas, la señal clave de cuándo las hilanderías necesitarán reponer algodón.

Por ahora, el mercado brasileño de algodón en pluma sigue marcado por la cautela de ambos lados. Hasta que la demanda de la industria se afirme o se estreche la brecha de precios, la liquidez probablemente se mantendrá reducida y las cotizaciones expuestas a más presión.