La insolvencia de Accell agrava la presión sobre la industria ciclista europea
Accell solicitó una suspensión de pagos en los Países Bajos y anunció procedimientos de insolvencia para sus filiales tras no encontrar una solución viable. El caso llega después de años de exceso de inventario, descuentos y menor demanda en el mercado europeo de bicicletas.
Accell inicia el proceso de insolvencia
Accell Group, uno de los principales grupos ciclistas de Europa, es insolvente y ha solicitado una suspensión de pagos en los Países Bajos, según informó WirtschaftsWoche. El grupo también anunció procedimientos de insolvencia para sus filiales. Su cartera incluye Ghost, Winora, Babboe, Batavus, Raleigh, Haibike, Lapierre y el proveedor de componentes XLC.
Accell declaró que, pese a sus amplios esfuerzos, no pudo encontrar una solución viable que permitiera continuar la actividad en su forma actual. El consejero delegado Jonas Nilsson calificó la situación de profundamente triste y frustrante tras los intentos de reestructurar las operaciones y las finanzas de la empresa. La prioridad inmediata será colaborar con los administradores nombrados por el tribunal para conservar los negocios viables y los empleos en la medida que permitan las circunstancias. Las operaciones continúan por ahora, aunque el futuro de la propiedad y la estructura del grupo sigue abierto.
Los acreedores tomaron el control de Accell durante una reestructuración en febrero. Bloomberg, citado por WirtschaftsWoche, informó de que después intentaron vender la compañía. Tri Star Group, un inversor asiático y filial de Dutech Group, con sede en Singapur, apareció como posible comprador, y la Oficina Federal de Cárteles de Alemania autorizó la operación en julio. Sin embargo, el acuerdo no se completó y ninguna parte ha explicado públicamente el motivo. Accell indicó que había examinado todas las vías posibles, incluidas conversaciones con varios interesados.
El inventario de la pandemia lastra el mercado
Las dificultades de Accell reflejan un ajuste más amplio en la industria ciclista europea. La demanda se disparó durante la pandemia, cuando los viajes y otras actividades de ocio estaban restringidos. Los fabricantes ampliaron capacidad, mientras los minoristas acumularon bicicletas y componentes para afrontar las interrupciones en las cadenas de suministro asiáticas y el fuerte aumento de los costes de transporte. Cuando la demanda perdió fuerza, el sector se quedó con los almacenes llenos.
Los descuentos ayudaron a reducir existencias, pero dañaron la rentabilidad y prolongaron la presión sobre los precios. Según un análisis de EY citado por WirtschaftsWoche, los ingresos del mercado europeo de bicicletas disminuyeron un 3 % en 2025, hasta 17.400 millones de euros, frente a más de 22.000 millones de euros en 2022. Los inventarios bajan gradualmente, pero productores y distribuidores todavía sufren las consecuencias del exceso de pedidos y las promociones agresivas. VanMoof, Prophete, YT Industries, HiBike y Simplon figuran entre las empresas ya afectadas por insolvencias.
Accell soportaba además problemas propios. Un consorcio liderado por el inversor estadounidense KKR compró el grupo en 2022 por unos 1.600 millones de euros, y una parte del precio de adquisición se cargó a Accell como deuda. Los propietarios tuvieron que apoyar financieramente a la empresa en repetidas ocasiones cuando terminó el auge de la pandemia. KKR aportó más capital, pero salió del grupo cuando Accell acordó en febrero una nueva financiación con acreedores y propietarios.
La retirada masiva de bicicletas de carga de Babboe en 2024 añadió presión. La Autoridad de Seguridad Alimentaria y de Productos de Consumo de los Países Bajos detuvo las ventas de esos vehículos porque ciertos defectos de seguridad habían provocado roturas de cuadros en algunos casos. Florian Schöps, experto del sector ciclista en BBE, declaró a WirtschaftsWoche que la retirada perjudicó a Accell y debilitó la confianza en todo el mercado de bicicletas de carga, especialmente en Alemania, Austria y Suiza.
Las marcas podrían venderse por separado
El riesgo inmediato es mayor para los distribuidores muy dependientes de las marcas de Accell. El sector se encuentra en plena fase de pedidos para 2027, por lo que esos comercios deben determinar si recibirán los productos encargados y qué proveedores pueden ofrecer alternativas. Schöps señaló que Accell tiene ahora una cuota de mercado de un solo dígito medio en Alemania. Por ello, su desaparición probablemente no reduciría de forma relevante las ventas de bicicletas, ya que los consumidores muestran una fidelidad limitada a las marcas.
El efecto psicológico para fabricantes, acreedores y distribuidores podría superar el impacto sobre los volúmenes. Accell fue considerada un ejemplo de crecimiento mediante adquisiciones y llegó a ser uno de los principales proveedores europeos, sobre todo en bicicletas eléctricas. Su insolvencia demuestra que ni siquiera una gran cartera de marcas pudo absorber el efecto conjunto de la deuda, el exceso de inventario, los descuentos y la debilidad de la demanda.
Los posibles compradores podrían buscar ahora activos individuales en lugar de adquirir todo el grupo. Schöps identificó Haibike, Ghost, Lapierre, Raleigh, Winora y XLC como las operaciones más atractivas. En su opinión, las perspectivas de Koga, Sparta, Babboe y Batavus son más difíciles en Alemania. También sugirió que Dutech podría volver como postor por negocios seleccionados. El resultado determinará qué marcas mantienen la producción, la distribución y el apoyo a los concesionarios bajo nuevos propietarios.
