India sube al 15% el arancel de importación de oro y plata y las importaciones empiezan a caer
India elevó al 15% el arancel de importación de oro y plata, revirtiendo los recortes de 2024, para reducir su déficit comercial y sostener la rupia. Fuentes oficiales afirman que las importaciones de metales preciosos ya comenzaron a caer, aunque el World Gold Council advierte que los volúmenes oficiales son históricamente resistentes y que el contrabando suele aumentar.
India sube al 15% el arancel de importación de oro y plata
India ha elevado al 15% el arancel de importación sobre el oro y la plata, revirtiendo los recortes arancelarios introducidos en 2024, en un intento de Nueva Delhi por reducir su déficit comercial y sostener una rupia debilitada. Según TheWire.in, que cita a Livemint, el Ministerio de Finanzas notificó los cambios el martes 12 de mayo, con las nuevas tasas en vigor desde el miércoles 13 de mayo.
Bajo la nueva estructura informada por TheWire.in, el arancel básico de aduanas para varias categorías de importaciones de oro y plata subió del 5% al 10%, mientras que el cargo de 5% para infraestructura y desarrollo agrícola (AIDC) se mantiene, situando la carga total efectiva en el 15%. FXStreet describió la medida como un alza del 6% al 15%.
Otros cambios arancelarios
El Ministerio de Finanzas también revisó los aranceles de productos relacionados. Según TheWire.in, los componentes de oro y plata pagan ahora un arancel del 5% y los de platino un 5,4%. La importación de catalizadores usados o cenizas con contenido de metales preciosos afronta un arancel reducido del 4,35%, sujeto a condiciones de cumplimiento y despacho de reciclaje.
La decisión llega en un momento en que el déficit por cuenta corriente de India sufre presión por el alza de los precios del crudo y el aumento de las importaciones de metales preciosos. India es el segundo mayor consumidor mundial de oro y el mayor importador de plata, y cubre casi toda su demanda interna con suministros del exterior.
Precios y primera reacción de las importaciones
Los precios internos del oro subieron de inmediato, pero menos que la magnitud del alza arancelaria. Según FXStreet, los precios al contado avanzaron entre un 4% y un 6%, por debajo del alza de cerca de 9 puntos porcentuales. El World Gold Council atribuyó la limitada traslación a la debilidad estacional de la demanda, a la abundante oferta procedente del canje de joyas antiguas y a la probable anticipación de importaciones a tasas más bajas. Los comerciantes también liquidaron inventarios comprados con el arancel anterior, lo que generó descuentos locales.
Fuentes oficiales citadas por NDTV Profit señalaron que las importaciones de oro comenzaron a caer tras el alza arancelaria.
Patrón histórico y riesgo de contrabando
El análisis del World Gold Council sugiere que el efecto sobre los volúmenes oficiales puede ser limitado. En los últimos 13 años, la correlación entre las tasas arancelarias y las importaciones oficiales fue de -0,17, una relación débil. A través de regímenes arancelarios del 6% al 15%, las importaciones oficiales se mantuvieron entre 175 y 236 toneladas por trimestre en la mayoría de los periodos, salvo la etapa del COVID en 2020.
El Consejo advirtió que los aranceles más altos tienden a impulsar los flujos no oficiales. Entre 2013 y 2026, las subidas de aranceles fueron seguidas en su mayoría por más oro de contrabando, mientras que los recortes coincidieron con caídas pronunciadas. Tras un alza del 4% en 2013, las importaciones no oficiales saltaron de 10 toneladas en un trimestre a 70 toneladas un año después, y el contrabando promedió 34 toneladas por trimestre hasta 2019.
El analista Ross Norman señaló una lectura alcista de la política: la propia gravedad de las condiciones que empujaron al gobierno a gravar el oro refuerza las razones para poseerlo. Si India sigue las tendencias históricas, el mayor impuesto probablemente se convertirá en ruido de fondo tras un breve periodo de ajuste.