La guerra en Irán altera las materias primas globales, el Banco Mundial advierte de un shock inflacionario
Un informe del Banco Mundial muestra que la guerra en Irán está impulsando un aumento proyectado del 24% en los precios de la energía este año y empujando los precios de fertilizantes, aluminio, cobre y estaño hacia máximos de varios años o históricos, mientras el cierre del Estrecho de Ormuz interrumpe el comercio marítimo. El banco advierte que los riesgos siguen inclinados hacia precios aún más altos, mientras que informes independientes señalan un aumento en los costos de resinas y el primer incremento en tres años de los precios de fábrica en China.
La disrupción se extiende mucho más allá del petróleo
Un informe del Banco Mundial publicado el mes pasado detalla cómo la guerra en Irán está generando presión inflacionaria y debilitando el crecimiento global mucho más allá de los mercados energéticos, alcanzando los alimentos, los metales industriales, los productos químicos, los plásticos y los fertilizantes, según el análisis de los hallazgos realizado por el World Socialist Web Site. La disrupción se centra en el cierre del Estrecho de Ormuz, un punto de paso estratégico que, según estimaciones del Financial Times, transporta el 50 por ciento del comercio marítimo mundial de azufre, el 34 por ciento del petróleo crudo, el 29 por ciento del gas licuado de petróleo, el 19 por ciento del gas natural licuado, el 19 por ciento de los productos refinados de petróleo, el 13 por ciento de los productos químicos, incluidos los fertilizantes, y el 10 por ciento del aluminio.
Los precios de la energía y los fertilizantes se disparan
El Banco Mundial ahora proyecta que su índice de precios de la energía subirá un 24 por ciento este año, aproximadamente un 40 por ciento por encima de lo previsto en enero. Ese escenario base supone que la fase más aguda de la disrupción del suministro se atenuará para mayo, una suposición que el propio informe califica de cada vez más frágil, dado que los precios del petróleo volvieron a subir a finales de abril, superando brevemente los $120 por barril. El economista jefe del Banco Mundial, Indermit Gill, afirmó que la guerra está golpeando a la economía global "en oleadas acumulativas: primero a través de precios energéticos más altos, luego precios de alimentos más altos y finalmente una inflación más alta, que hará subir las tasas de interés y encarecerá aún más la deuda".
El índice de fertilizantes del banco alcanzó en marzo su nivel más alto desde 2022, su segundo mayor salto en una década, impulsado en gran parte por un aumento del 50 por ciento en los precios de la urea, a medida que las exportaciones marítimas desde Oriente Medio se estancan. Los metales básicos, ya ajustados antes de la guerra, han empeorado aún más: la producción y los envíos de aluminio se han visto directamente afectados, mientras que el suministro de ácido sulfúrico, un insumo clave de producción, se ha reducido. Los precios del aluminio subieron un 10 por ciento, el segundo mayor incremento en diez años, y el banco espera que el aluminio, el cobre y el estaño alcancen máximos históricos, marcando un tercer año consecutivo de subidas de precios.
Efectos dominó más amplios en los mercados
- PlasticsToday informa que los precios de las resinas están subiendo a medida que la guerra interrumpe las cadenas globales de suministro petroquímico.
- El South China Morning Post informa que los precios de fábrica en China subieron por primera vez en tres años, a medida que el conflicto repercute en los costos de los insumos industriales.
- Trafigura estima una pérdida acumulada de 1.5 mil millones de barriles en la producción petrolera del Golfo, equivalente al 5 por ciento del suministro global anual, y la firma advierte que esa cifra podría duplicarse.
- Los compradores asiáticos que dependen del tráfico de petroleros por el Estrecho de Ormuz están reduciendo sus reservas: Corea del Sur está disminuyendo sus liberaciones estratégicas y se espera que las reservas de Japón se agoten este mes, según The Economist.
Los bancos centrales y los países más pobres, los más expuestos
Hasta ahora, los bancos centrales han mantenido las tasas sin cambios. La Reserva Federal de EE. UU. mantuvo las tasas sin variación en su última reunión, aunque tres miembros discreparon, presionando para eliminar el lenguaje que sugería una inclinación hacia futuros recortes. El Banco Central Europeo también ha mantenido las tasas, pero la inflación allí subió al 3 por ciento el mes pasado, un nivel que podría forzar un cambio de política. El Banco Mundial advirtió que unas condiciones financieras más restrictivas, combinadas con las tensiones comerciales y la incertidumbre política, corren el riesgo de debilitar ampliamente la demanda.
El Banco Mundial estima que un conflicto prolongado que mantenga el petróleo por encima de $100 por barril podría empujar a hasta 45 millones de personas más hacia la inseguridad alimentaria aguda este año. También advirtió que el aumento de los costos de los fertilizantes probablemente reducirá su uso entre los agricultores que no puedan absorber el alza de precios, lo que amenaza los rendimientos de los cultivos en las próximas temporadas de siembra. El banco señaló que los riesgos para sus proyecciones de precios de las materias primas siguen "marcadamente inclinados hacia precios más altos", citando la posibilidad de que las disrupciones del suministro en Oriente Medio resulten más severas y duraderas de lo previsto.