El gas en Rumanía casi duplica su precio en dos meses y supera al hub de Viena

Los precios del gas natural en Rumanía casi se han duplicado en dos meses: según un análisis publicado por Economedia, las cotizaciones en la Bolsa Rumana de Mercancías (BRM) pasaron de un mínimo de 273,78 lei/MWh el 20 de julio de 2026 a un máximo de 511,18 lei/MWh a mediados de septiembre. En los últimos días la presión se ha moderado ligeramente y los precios se mantienen en torno a 460 lei/MWh, todavía muy por encima de la principal referencia regional.

El movimiento divide el mercado en dos. Los hogares están protegidos por un tope de precios impuesto por el Estado que se aplica hasta marzo de 2027, y Romgaz cubre más del 80% de la demanda residencial a precio regulado, según declaró el director general de la compañía, Răzvan Popescu, en la Eurogas Annual Regional Conference 2026 celebrada en Bucarest, de acuerdo con Realitatea. Los compradores industriales no tienen una protección equivalente.

Una subida casi del doble en la BRM

Economedia atribuye el alza a la presión para alcanzar el mayor nivel posible de almacenamiento antes de la temporada de frío, a los elevados costes de adquisición y a la especulación sobre la disponibilidad de volúmenes de la producción interna. Las reservas se habían vaciado en buena medida tras el invierno pasado, inusualmente duro, de modo que proveedores y productores tuvieron que rellenarlas desde una base baja.

Rumanía ha alcanzado un grado de llenado del 81%, uno de los mejores niveles de Europa. Austria se sitúa en el 68%, en línea con el mínimo relajado del 80% fijado por la Comisión Europea para 2026, frente al 90% exigido para 2025. La obligación de los grandes suministradores y de los productores Petrom y Romgaz de comprar grandes volúmenes entre abril y ahora, al margen de las cotizaciones del momento, estimuló artificialmente la demanda en la BRM y elevó los precios, informa Economedia.

Por qué Viena cotiza más bajo

En el hub de Baumgarten, cerca de Viena, el gas se negocia actualmente a unos 75 euros/MWh, el equivalente a cerca de 380 lei/MWh, es decir, unos 80 lei/MWh o alrededor del 21% por debajo del nivel rumano actual. Economedia señala razones estructurales, logísticas y regulatorias detrás de la brecha:

• Liquidez e integración en el mercado único europeo: Baumgarten es la bolsa de gas más importante y líquida de Europa Central y del Este y la referencia regional, con grandes volúmenes de múltiples fuentes negociados por decenas de actores internacionales, grandes operadores y productores. El mercado rumano tiene una liquidez mucho menor y un número restringido de participantes activos.
• Diversidad de fuentes: Viena está conectada a varios corredores flexibles, entre ellos gas natural licuado importado por terminales de Europa occidental, gas del mar del Norte y flujos alternativos, lo que permite a los compradores elegir la oferta más barata del continente.
• Dependencia de las importaciones: Rumanía depende en gran medida de su propia producción y de una única fuente de importación, Turquía a través de Bulgaria.

Hogares con tope, industria expuesta

Popescu afirmó que el consumidor doméstico final está cubierto con gas producido en Rumanía y que no ve un problema de suministro para este segmento. «Es cierto que para los no domésticos, para la industria, es un problema que existe desde hace varios años. Simplemente estamos ligados a los precios europeos. En este momento hay una competencia entre los precios del sudeste asiático y los precios europeos», dijo, según Realitatea.

El resultado es un mercado de dos velocidades de cara a la temporada de calefacción: el suministro residencial asegurado con producción interna a tarifas reguladas y los consumidores industriales expuestos a la formación de precios europea y a la competencia entre mercados externos. Economedia advierte de que el coste de mercado creciente llegará también a los hogares cuando expire el tope.

Permisos y base de costes de producción

Popescu identificó la duración de los procedimientos de autorización como uno de los principales obstáculos para desarrollar proyectos de gas. Perforar un pozo terrestre profundo puede llevar hasta seis meses, mientras que obtener los permisos necesarios puede alcanzar los tres años. Señaló la falta de una ventanilla única para presentar la documentación y de plazos claros de respuesta por parte de los ministerios y las autoridades, y añadió que, tras la perforación, la infraestructura de superficie exige un nuevo proceso de aprobación antes de entrar en producción.

Romgaz invierte más de 200 millones de euros al año solo para mantener la producción en un nivel adecuado, dado que la mayoría de los yacimientos de su cartera son maduros y se explotan desde hace décadas. La compañía ha reactivado el proyecto Caragele y ha vuelto a perforar los pozos más profundos de su cartera para frenar el declive natural. Popescu indicó que Neptun Deep se está entregando en un plazo más corto de lo previsto y describió el tiempo, junto con la volatilidad de los precios de mercado, como el mayor enemigo de los proyectos energéticos.