El gas europeo supera los 56 €/MWh por las interrupciones del GNL

El TTF sube más de un 36 %

El precio europeo de referencia del gas natural superó el viernes los 56 €/MWh. El fuerte avance modifica las perspectivas de costes para las empresas energéticas, los consumidores industriales y los operadores de almacenamiento. HotNews informó de que las cotizaciones del TTF neerlandés alcanzaron los 56,14 €/MWh el viernes por la mañana, frente a unos 41 €/MWh a comienzos de febrero. El aumento desde el inicio del mes supera así el 36 %.

Los precios han mantenido una trayectoria ascendente durante febrero como parte de la reacción de los mercados energéticos al renovado conflicto que involucra a Irán. Según HotNews, el gas europeo ha subido más de un 70 % desde el comienzo de la guerra. El petróleo también se ha encarecido: el Brent cotizaba el viernes a 85,06 $ por barril, con un alza del 1 %, y el WTI estadounidense avanzaba un 1,2 % hasta 79,88 $. Los futuros del Brent habían superado los 86 $ por barril a comienzos de la semana.

La interrupción en Ormuz restringe el mercado de GNL

La principal preocupación para los compradores de gas es la alteración del tráfico por el estrecho de Ormuz, una ruta por la que pasaba aproximadamente el 20 % de los suministros mundiales de gas natural licuado. Según la información proporcionada, los ataques iraníes han dejado fuera de servicio el 17 % de la capacidad exportadora de GNL de Catar. El ritmo al que Catar pueda restablecer sus exportaciones por el estrecho es por tanto la mayor incertidumbre para el mercado mundial.

Incluso antes de la última escalada entre Estados Unidos e Irán, el mercado calculaba que Catar podría necesitar varias semanas para reanudar la producción y las entregas, sin considerar posibles daños adicionales en sus instalaciones. Una interrupción prolongada intensificaría la competencia por los cargamentos disponibles. Los compradores europeos tendrían que asegurar el suministro mientras reconstruyen sus inventarios, con mayores costes para las energéticas y la industria intensiva en gas.

Europa repone sus reservas con mayor lentitud

Los almacenamientos de gas de la Unión Europea están llenos aproximadamente al 52 %. The Wall Street Journal señaló que el ritmo de inyección es inferior tanto al del año pasado como a la media de los últimos diez años para el periodo estival. Europa ya ha superado la mitad de la temporada de llenado, comprendida entre el 1 de abril y el 1 de noviembre, y dispone de unos tres meses y medio para recuperar sus reservas.

Natasha Fielding, directora de precios de gas y GNL en Argus, afirmó que Europa se encamina a entrar en el invierno con sus reservas más bajas desde la crisis energética de 2022. El almacenamiento permite atender la demanda de calefacción y amortiguar interrupciones del gas por gasoducto o del GNL. Ante las difíciles condiciones del mercado, la UE ha flexibilizado sus normas. Los Estados miembros pueden aspirar a llenar al menos el 80 % de su capacidad para comienzos de noviembre, en lugar del objetivo habitual del 90 %.

Rumanía conserva una pequeña ventaja

Los almacenamientos de Rumanía estaban llenos al 54 % el viernes, según datos analizados por HotNews. El nivel supera ligeramente la media de la UE, pero no aísla al país de la subida regional de los precios mayoristas. Los proveedores y consumidores industriales rumanos operan dentro del mercado europeo, donde el TTF influye en los costes de compra y en las expectativas para futuros contratos.

El efecto inmediato sobre los hogares dependerá del sistema nacional de precios y del momento en que compren los proveedores. Para la industria, mantener el TTF por encima de 56 €/MWh elevaría el coste de la producción intensiva en gas y complicaría los presupuestos de invierno. La ventaja rumana de 2 puntos porcentuales ofrece un colchón limitado. La trayectoria de los precios dependerá de la recuperación de las exportaciones cataríes, de la navegación por Ormuz y de la capacidad europea para acelerar las inyecciones antes de noviembre.