El exceso de oferta chino obliga a reestructurar la petroquímica de Tailandia
Las petroquímicas tailandesas revisan sus materias primas, carteras y mercados ante el aumento de capacidad china. Las empresas vinculadas a PTT estudian importar más etano y fabricar productos de mayor valor, mientras la regulación ambiental impulsa los materiales reciclados.
La expansión china agrava la sobreoferta regional
La industria petroquímica de Tailandia se prepara para una reestructuración prolongada. La nueva capacidad china, las materias primas costosas y unas normas más estrictas sobre plásticos reducen la rentabilidad de la producción convencional. En el 17.º PTT Group Petrochemical Outlook Forum, representantes del sector señalaron que la sobreoferta anterior a la crisis energética de Oriente Medio se ha agravado por las perturbaciones petroleras y la creciente competencia de los productos chinos, según InfoQuest.
Pimkamol Julchaon, analista de PTT Global Chemical, indicó que China añadirá previsiblemente 15 millones de toneladas de capacidad de polietileno entre 2027 y 2030. Oriente Medio incorporaría 6 millones de toneladas y Asia del Sur otros 2 millones. El polipropileno afronta una presión similar: China agregaría 9 millones de toneladas, Asia del Sur 3 millones y Oriente Medio 2 millones, hasta elevar la capacidad adicional total de PP a 14 millones de toneladas en 2030. El PP registra sobreoferta desde 2018; la presión podría moderarse en 2028, con una mejora apenas ligera hasta 2030.
Los fabricantes tailandeses pierden terreno local
Los productos plásticos terminados de China también ganan cuota en Tailandia. Las entradas desde ese país en las categorías afectadas han aumentado hasta un 31% anual, mientras las cajas y cajones de plástico chinos crecieron un 76%, según la presentación de PTTGC. La tendencia continúa desde 2021 y perjudica a los fabricantes nacionales. La producción tailandesa de película plástica cayó casi un 23%, aunque siguió creciendo la vinculada al agua potable y la fabricación de plásticos para electrónica avanzó un 12,4% interanual.
La demanda subyacente de resinas mantiene una evolución positiva. En Tailandia, la demanda relacionada con bolsas de plástico crecería un 2,2% entre 2027 y 2030, y la de tapones y aplicaciones para agua potable aumentaría un 2,7%. En el mismo periodo, la demanda regional de polietileno crecería un 6,8% en Asia del Sur, un 4,1% en el Sudeste Asiático y un 3% en China. La mejora del consumo en Indonesia y Vietnam ofrece a los productores posibles salidas fuera del mercado tailandés, cada vez más competitivo.
La seguridad de las materias primas gana peso
Lee Andrew Fagg, responsable de productos químicos de Wood Mackenzie para Asia-Pacífico, afirmó que alrededor del 80–90% del petróleo destinado a los mercados asiáticos, unos 20 millones de barriles, pasa por el estrecho de Ormuz. El conflicto en Oriente Medio ha afectado refinerías y activos químicos y ha encarecido la nafta y el GLP importados. El petróleo llegó a 120 dólares por barril, perjudicando a los productores dependientes de la nafta exterior. China pudo absorber mejor la interrupción gracias a inventarios estimados para un máximo de un año.
Fagg estimó que se han paralizado alrededor de 10 millones de toneladas de capacidad de etileno, principalmente en Europa y en algunas plantas antiguas. América del Norte se ha beneficiado del aumento de las exportaciones de gas y polímeros, mientras el etano estadounidense gana aceptación como materia prima. Se prevén más importaciones de etano en el Sudeste Asiático y PTT podría estudiar compras adicionales. El acceso de PTT a corrientes de refino y procesamiento de gas ofrece una ventaja frente a competidores muy dependientes de la nafta importada, aunque la resistencia a largo plazo exigirá diversificar más el suministro.
Cambios de cartera y contenido reciclado
Las paradas temporales en el Nordeste y el Sudeste Asiático, junto con los cierres definitivos de capacidad europea poco competitiva, solo pueden sostener los márgenes durante un periodo breve. Por ello, los productores tailandeses estudian contratos de etano a largo plazo, productos de mayor valor y nuevos mercados como India y África. Las normas europeas sobre envases y residuos de envases, que exigirán materiales reciclados a partir de 2030, aumentan la presión para desarrollar productos circulares. El grupo petroquímico tailandés ha pedido al Gobierno normas sobre contenido reciclado y carbono, incentivos a la inversión, políticas más firmes de contenido local e infraestructuras como sistemas de gestión del agua. El sector prevé que oferta y demanda se aproximen al equilibrio alrededor de 2030, pero la expansión china hace que la recuperación dependa del control de costes y de cambios más rápidos en las carteras, no solo del crecimiento de la demanda.