El coste del carbono de la UE presiona las exportaciones bosnias de metales y electricidad
El Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono de la UE ya supone un coste directo para los exportadores de Bosnia y Herzegovina. El FMI estima que el 10,7 % de las exportaciones está dentro del alcance actual, con el acero, el aluminio, la electricidad y el cemento como principales sectores expuestos.
El carbono se convierte en una prueba de competitividad
Los exportadores de Bosnia y Herzegovina afrontan una nueva barrera financiera en la Unión Europea desde que el Mecanismo de Ajuste en Frontera por Carbono, o CBAM, dejó atrás su fase transitoria. N1 informó de que los sectores más expuestos son el hierro y el acero, el aluminio, la electricidad y el cemento, todos relevantes para la base industrial y las ventas exteriores del país.
Un análisis del Fondo Monetario Internacional estima que cerca del 10,7 % de las exportaciones totales de Bosnia y Herzegovina, equivalente aproximadamente al 3,2 % del producto interior bruto, está incluido en el alcance actual. El hierro, el acero y el aluminio representan conjuntamente cerca del 9 % del valor exportado. La Cámara de Comercio Exterior de Bosnia y Herzegovina ofrece un cálculo más limitado: las exportaciones de productos sujetos al CBAM alcanzaron 951 millones de marcos convertibles en 2025, alrededor del 6 % del total, y unos 433 millones de marcos se dirigieron a la UE. La diferencia responde al alcance arancelario, los mercados de destino y la metodología utilizada.
Los metales y la electricidad concentran la exposición
La Comisión Europea fijó el precio de los certificados CBAM en 75,36 € por tonelada de CO2 para el primer trimestre de 2026 y en 75,28 € para el segundo. Con el precio del segundo trimestre, 1.000 toneladas de emisiones contabilizadas generarían un coste bruto de unos 75.280 €, aproximadamente 147.000 marcos convertibles, antes de las deducciones permitidas. El importador de la UE debe declarar las emisiones incorporadas y entregar los certificados correspondientes, aunque puede deducirse un precio del carbono ya pagado en el país productor.
La presión es especialmente relevante para la industria metalúrgica, que representó casi el 44 % de la estructura exportadora bosnia en 2025, según la Cámara de Comercio Exterior. Entre los grandes exportadores figuran Nova Željezara Zenica, Aluminij Industries Mostar y FEAL Široki Brijeg. Nova Željezara Zenica registró ingresos de 668,4 millones de marcos en 2025. FEAL facturó aproximadamente 230,9 millones de marcos y empleó a 584 personas. La obligación concreta dependerá de los productos enviados a la UE, las emisiones verificadas y las deducciones disponibles, pero las cadenas del acero y el aluminio siguen siendo las más expuestas.
El comercio eléctrico puede alejarse de la UE
El FMI calculó que, en uno de sus escenarios, el coste del CBAM para la electricidad podría alcanzar 86,1 € por MWh. Los costes medios estimados de suministro de importantes exportadores bosnios se situaron en los últimos años entre 50 y 70 € por MWh, sin incluir la transmisión. El precio medio de la bolsa húngara HUPX fue de unos 108 € por MWh en 2025. Añadir el coste de carbono modelizado reduciría con fuerza el margen exportador o lo volvería negativo. Productores y comercializadores dijeron a los expertos del FMI que los flujos ya habían empezado a desviarse hacia mercados no cubiertos por el CBAM, especialmente Serbia. Serbia y Montenegro son, en la práctica, los principales mercados no comunitarios accesibles para Bosnia y Herzegovina.
El ajuste llega cuando el sector eléctrico nacional ya soporta dificultades. Elektroprivreda BiH produjo aproximadamente 4.808,6 GWh en 2025, pero aumentó sus compras en el mercado por la escasez de carbón y unas condiciones hidrológicas desfavorables. Cerró el año con ingresos de 1.460 millones de marcos y una pérdida de 52,38 millones. Según la Cámara de Comercio Exterior, las exportaciones eléctricas crecieron un 30 % en 2025, mientras las importaciones aumentaron un 101 %, hasta 628,96 millones de marcos.
Reducir emisiones adquiere valor comercial
Los fabricantes de cemento afrontan la misma relación directa entre emisiones y coste de acceso al mercado. Heidelberg Materials Cement BiH vendió más de 815.000 toneladas de cemento en 2025. Heidelberg Materials y Lukavac Cement ya utilizan combustibles alternativos. En 2025, Heidelberg Materials fue autorizado a importar hasta 22.125 toneladas de combustible RDF/SRF y Lukavac Cement hasta 80.000 toneladas. Reducir la dependencia de combustibles fósiles puede rebajar ahora el coste directo de abastecer a clientes europeos.
El alcance puede ampliarse. El FMI estima que la incorporación de más productos intensivos en acero y aluminio elevaría la cuota afectada al 13,2 % de las exportaciones, tomando como base la estructura comercial de 2024. Si desde 2030 el CBAM cubre todos los sectores previstos por el régimen europeo de comercio de emisiones, podría afectar a cerca del 14,3 % de las exportaciones, con un valor equivalente aproximadamente al 4,3 % del PIB. Los productores necesitarán datos fiables de emisiones, energía con menos carbono y procesos más limpios. Los operadores pueden desviar ventas cuando la prima del mercado europeo deje de cubrir el coste del carbono.