La cosecha récord de Brasil tensiona el diésel y eleva los costes agrícolas

La siembra y la cosecha disparan la demanda

Brasil inicia una campaña agrícola que podría dejar una producción récord de soja, pero la expansión coincide con un mercado mundial de diésel ajustado. Bloomberg informa que la siembra de soja y algodón, junto con la venta y el transporte del maíz de invierno recién cosechado, llevará el consumo de combustible hacia su máximo estacional.

La coincidencia de las labores de siembra y cosecha eleva la demanda brasileña de diésel en casi 200.000 barriles diarios sobre los niveles de temporada baja. Tractores, cosechadoras y camiones dependen del combustible, por lo que su precio afecta directamente a los costes productivos y logísticos. El agricultor Irineu Orth se prepara para sembrar 22.000 acres en Bahía a mediados de septiembre, después de terminar su cosecha de invierno.

La presión va más allá de las explotaciones agrícolas. Brasil es el mayor exportador mundial de varios productos importantes, entre ellos soja, algodón, café, azúcar y zumo de naranja. El encarecimiento del trabajo en el campo y del transporte puede trasladarse al procesamiento, al flete interno y a las cadenas internacionales de suministro agrícola.

Aumenta la dependencia de Estados Unidos

Brasil es el segundo mayor importador mundial de diésel, por detrás de Australia. Los datos de Vortexa muestran que las importaciones brasileñas de diésel y gasóleo alcanzaron su máximo en septiembre durante tres de los últimos cuatro años. Los agricultores afrontan ahora los precios estacionales más altos en cuatro años, aunque el diésel nacional ha bajado desde los máximos de marzo.

Los proveedores estadounidenses llegaron a representar más del 80 % del diésel importado por Brasil, pero su cuota cayó tras el inicio de la guerra de Rusia contra Ucrania en 2022, cuando el combustible ruso excluido de Europa se redirigió a Turquía, Brasil y países africanos. La tendencia volvió a cambiar en julio: después de la prohibición rusa de exportar, Brasil compró su mayor volumen de diésel estadounidense en casi cuatro años, según datos aduaneros recopilados por Bloomberg. Las importaciones desde Rusia cayeron más de la mitad frente a mayo.

Otros proveedores también tienen limitaciones. Los envíos de productos refinados a través del estrecho de Ormuz han descendido a niveles mínimos por la guerra en Irán, mientras Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudí se ven afectados por las interrupciones y reanudaciones del tráfico marítimo. La prohibición rusa, aplicada durante los ataques ucranianos contra refinerías, ha estrechado aún más el mercado.

Las refinerías dejan poco margen ante una avería

Las refinerías brasileñas operan eficientemente y cerca del 95 % de utilización, según Susan Bell, de Rystad Energy, pero el país todavía necesita importaciones para cubrir la demanda. La elevada actividad de las refinerías de Petrobras ha ayudado a reducir los precios desde sus máximos de marzo, aunque Isabella Chiodi, de Energy Aspects, cuestiona que esos niveles sean sostenibles.

Estados Unidos ofrece una protección limitada. Su producción de diésel supera ampliamente la media estacional, los márgenes rondan máximos históricos y las exportaciones marcaron un récord semanal a comienzos de agosto. Aun así, los inventarios están en su menor nivel estacional registrado, justo antes de la cosecha estadounidense y del período en que las empresas de calefacción acumulan combustible para calefacción, un producto prácticamente intercambiable con el diésel.

La economía del transporte permite diversificar temporalmente las compras. Nikolas Plonski, de Sparta Commodities, señaló que el diésel procedente de Ulsan, Corea del Sur, es actualmente la opción más viable para Santos, mientras los cargamentos estadounidenses han perdido competitividad. Esa ventaja solo durará hasta finales de octubre; después, las exportaciones desde Houston volverán a ser viables porque la demanda brasileña seguirá elevada hasta diciembre. Bell considera posible evitar una crisis abierta, pero una parada imprevista de una gran refinería estadounidense elevaría con fuerza las necesidades de importación de Brasil y volvería a encarecer la actividad de agricultores, distribuidores y exportadores agrícolas.