China importó 820 millones de kilogramos de oro en el primer semestre de 2026
China importó más de 173 toneladas de oro en junio de 2026, su mayor volumen mensual desde marzo de 2024, según datos aduaneros chinos citados por Zee News. Las compras del primer semestre sumaron 820 toneladas y las reservas oficiales se situaron en 2.346 toneladas métricas.
Las importaciones de junio marcan un máximo de más de dos años
China importó más de 173 toneladas de oro en junio de 2026, el mayor volumen mensual desde marzo de 2024, según datos de las aduanas chinas citados por Zee News. El descenso de los precios internacionales permitió a los compradores aumentar sus posiciones en metal físico en un contexto de tensiones comerciales, nuevas presiones arancelarias de Estados Unidos y mayor incertidumbre geopolítica.
China compró 820 toneladas de oro durante los primeros seis meses de 2026, informó Zee News. La publicación señaló que esa cantidad duplicó la del periodo comparable del año anterior, aunque su texto original definió la comparación como el mismo trimestre y no como el mismo semestre. Pese a esa inconsistencia, las cifras apuntan a un fuerte incremento de la demanda china durante la primera mitad de 2026.
La inversión va más allá del oro físico
Los inversores chinos también añadieron el equivalente a 28 toneladas mediante fondos cotizados de oro nacionales en 2026, según el informe. La combinación de importaciones físicas y entradas en ETF indica que la demanda procede de diferentes segmentos, incluidos inversores minoristas e institucionales, y no de un único canal de compra.
China es el mayor consumidor mundial de oro, por lo que los cambios en sus compras importan a refinerías, operadores de lingotes y compañías mineras de todo el mundo. La continuidad de estos volúmenes podría sostener los precios internacionales incluso durante periodos bajistas. En India, otro gran mercado consumidor, la mayor demanda china podría mantener los precios internos relativamente altos al respaldar la referencia mundial.
El banco central diversifica las reservas
Zee News informó que China mantenía 2.346 toneladas métricas de oro en sus reservas oficiales y continuaba ampliándolas. La publicación interpretó la acumulación como parte del objetivo de Pekín de reducir su exposición al dólar estadounidense y a los bonos del Tesoro de Estados Unidos, mientras aumenta el peso del oro en sus reservas de divisas.
El oro ofrece un activo de reserva que no constituye una obligación de otro gobierno. Sin embargo, las cifras publicadas no demuestran que China pretenda vincular directamente el yuan o su comercio al metal. Las afirmaciones de que unas mayores reservas fortalecerán el yuan o desplazarán al dólar siguen siendo interpretaciones y no una política confirmada. Aun así, las compras sostenidas del sector oficial y privado aumentarían la influencia china sobre los flujos de oro físico y reforzarían el papel del metal en la diversificación de reservas.
Las compras de oro divergen de las importaciones de crudo
El aumento de las adquisiciones de oro coincidió con una fuerte caída de las importaciones chinas de petróleo crudo. Zee News indicó que las entradas de crudo en junio se situaron cerca de su nivel más bajo en casi 10 años, mientras un conflicto en el que participaba Irán alteraba los mercados energéticos. El contraste refleja condiciones de compra diferentes en ambos mercados y no una sustitución directa del petróleo por oro.
Para los participantes del mercado aurífero, la cuestión central es si se mantendrá el ritmo de junio. Unas importaciones persistentes, las entradas en ETF y la acumulación del banco central conservarían a China como una fuente destacada de demanda adicional. Si las compras pierden impulso después del repunte de junio, los precios dependerán más de otros mercados y de la evolución de los tipos de interés internacionales, las divisas y el riesgo geopolítico.