El caucho cae en TOCOM, SHFE y SGX por la débil demanda de neumáticos en China
El 17 de septiembre los contratos de caucho natural retrocedieron en TOCOM, la Bolsa de Futuros de Shanghái y SGX, mientras la oferta de exportación tailandesa de RSS3 bajó a 92,14 baht por kilogramo. El mayor descenso lo registró el caucho butadieno en SHFE, con una caída del 3,72 % hasta 14.610 yuanes por tonelada. Los analistas apuntan a una menor compra de caucho natural por parte de los fabricantes chinos de neumáticos durante la última semana.
Los precios del caucho natural cayeron el 17 de septiembre en los principales mercados de futuros de Asia: los contratos de la Bolsa de Materias Primas de Tokio (TOCOM), la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) y la Bolsa de Singapur (SGX) cerraron a la baja junto con las ofertas de exportación del mercado físico tailandés, según informó vietbao.vn. El medio atribuyó el retroceso generalizado al debilitamiento de la demanda de neumáticos en China y señaló que la presión vendedora dominó la sesión en el complejo cauchero asiático.
Los futuros retroceden en Tokio, Shanghái y Singapur
En TOCOM, el contrato de RSS3 con entrega en octubre cerró la sesión en 457,80 yenes por kilogramo, con una caída del 1,40 %. El contrato de noviembre bajó más en términos porcentuales: un 1,91 %, hasta 430 yenes por kilogramo.
En SHFE, el caucho natural con entrega en septiembre cerró en 17.900 yuanes por tonelada, un 1,54 % menos, mientras que el contrato de octubre cedió un 1,57 %, hasta 17.880 yuanes por tonelada. Se registraron descensos en toda la curva de SHFE, en una banda estrecha del 1,54 % al 1,57 %. El movimiento más pronunciado del día llegó desde los sintéticos: el contrato de octubre de caucho butadieno, el más negociado, se desplomó 565 yuanes, un 3,72 %, hasta 14.610 yuanes por tonelada.
En SGX, el TSR20 con entrega en octubre se cotizó a 235,40 centavos de dólar por kilogramo, un 1,22 % menos, y el contrato de noviembre a 235,10 centavos de dólar por kilogramo, un 0,80 % menos. vietbao.vn indicó que las pérdidas se estrecharon a lo largo de la curva de SGX en los meses más lejanos.
Los fabricantes de neumáticos recortan compras
Los analistas de Chaos Ternary Futures Research Institute, citados por vietbao.vn, señalaron que el volumen medio de compras de caucho natural de los fabricantes de neumáticos disminuyó durante la última semana. Al mismo tiempo subían los costes de materia prima y la mayoría de las empresas mantuvo la producción bajo control en lugar de elevar la utilización de sus plantas.
La contención de las plantas de neumáticos afecta a toda la cadena, porque los fabricantes chinos son el principal mercado final del caucho natural embarcado desde el Sudeste Asiático. Cuando los transformadores compran solo para reponer y no para acumular inventario, el efecto aparece en los futuros mucho antes que en las ofertas físicas en origen.
Tailandia ajusta ofertas y Vietnam mantiene precios en finca
En Tailandia, el precio de oferta de exportación del RSS3 en condiciones FOB Laem Chabang bajó 0,6 baht, un 0,6 %, hasta 92,14 baht por kilogramo. En Vietnam, por el contrario, las procesadoras dejaron sin cambios sus precios de compra:
- MangYang: látex de campo entre 458 y 463 dong por TSC (grado 2 a grado 1) y coágulo mezclado entre 404 y 459 dong por DRC, aproximadamente.
- Phu Rieng: caucho bruto a 390 dong por DRC y látex de campo a 420 dong por TSC.
- Ba Ria Rubber: látex de campo a 420 dong por grado TSC y kilogramo, para un contenido de TSC de 25 a menos de 30; coágulo con DRC del 35 al 44 % a 14.600 dong por kilogramo; látex en bruto a 18.100 dong por kilogramo.
- Binh Long: 540 dong por grado TSC y kilogramo en fábrica y 530 dong por grado TSC y kilogramo en las unidades de producción; caucho bruto con DRC del 60 % estable en 18.000 dong por kilogramo.
Perspectiva de corto plazo
Según vietbao.vn, los precios del caucho podrían seguir oscilando a corto plazo mientras persista la presión vendedora en los mercados. El patrón de los tres mercados —descensos uniformes en SHFE, una caída más profunda en el contrato lejano de TOCOM y pérdidas decrecientes en los meses posteriores de SGX— apunta a un ajuste de posiciones concentrado en las entregas cercanas, no a una revalorización de toda la curva a plazo.
Para los exportadores de Tailandia y Vietnam, la cuestión operativa es cuánto tiempo mantendrán los fabricantes chinos de neumáticos unas compras por debajo de lo habitual mientras los costes de materia prima siguen altos. Los precios vietnamitas en finca todavía no han recogido nada del movimiento bursátil, lo que deja a las procesadoras locales con márgenes más amplios de lo que implica el mercado de futuros, aunque ese diferencial suele cerrarse en pocas semanas si la debilidad de los futuros se prolonga.
