El carbón alcanza $151,05 por tonelada ante la menor oferta indonesia y el retroceso de Rusia

El indicador encadena cuatro sesiones al alza

El precio de referencia del carbón cerró el lunes 5 de octubre en $151,05 por tonelada, con un avance del 1%, según CNBC Indonesia, que citó datos de Refinitiv. La subida acumulada durante cuatro sesiones consecutivas alcanzó el 3,2%. Fue el cierre más alto desde el 8 de septiembre y dejó al mercado cerca de un máximo mensual.

Una de las causas es la menor oferta de Indonesia, el principal exportador mundial de carbón térmico. Sus exportaciones disminuyeron un 9,3% interanual hasta 227,7 millones de toneladas entre enero y agosto de 2026. CNBC Indonesia atribuyó el descenso a las cuotas de producción del Gobierno, la incertidumbre regulatoria y las interrupciones de los envíos asociadas a un fuerte episodio de El Niño.

Los problemas del gas impulsan la demanda de carbón

Se prevé que la demanda mundial de carbón alcance un récord en 2026, después de que las alteraciones del suministro de gas vinculadas al conflicto en Oriente Medio elevaran el coste del gas natural licuado. Según la Agencia Internacional de la Energía, el encarecimiento del GNL por las dificultades de navegación en el estrecho de Ormuz llevó a China, India, Japón, Corea del Sur y parte de Europa a incrementar la generación eléctrica con carbón.

El mercado chino de carbón térmico también se ha fortalecido. La reposición de existencias continúa, aunque con una actividad limitada, mientras los vendedores retienen producto ante la expectativa de que la oferta siga ajustada después del periodo festivo. La producción minera se recuperaría gradualmente, lo que restringirá el volumen adicional que llegue a los puertos del norte de China.

Datos de Sxcoal citados por CNBC Indonesia situaron la oferta del carbón australiano de 5.500 kcal/kg en unos $110 por tonelada FOB y la del carbón indonesio de 3.800 kcal/kg en aproximadamente $77-$78 por tonelada FOB. Los vendedores indonesios mostraban una creciente resistencia a liberar volúmenes disponibles. El índice CCI del carbón indonesio de 3.800 kcal/kg aumentó $0,5 hasta $76,5 por tonelada FOB y $88,5 por tonelada CFR China. El carbón australiano de 5.500 kcal/kg también subió $0,5, hasta $130,5 por tonelada CFR China.

Los proveedores rusos sufren una desventaja de costes

Las exportaciones rusas avanzan en sentido contrario pese a la fortaleza del mercado internacional. Los envíos de carbón ruso a China cayeron un 10,8% interanual hasta 53,15 millones de toneladas entre enero y agosto de 2026. China importó 310 millones de toneladas en total durante ese periodo, incluidas 78,39 millones desde Mongolia y 121 millones desde Indonesia. Rusia quedó así fuera del grupo de principales proveedores recogido en el informe.

El carbón mongol se beneficia de un transporte terrestre más barato y de la ausencia de aranceles de importación en China. Mongolia, Australia e Indonesia disfrutan de arancel cero mediante acuerdos comerciales, mientras el carbón ruso soporta una tasa china del 3%-6%. Las empresas rusas habrían ofrecido descuentos cercanos al 10%, pero nuevas rebajas podrían hacer que las exportaciones dejaran de ser rentables.

La logística añade presión. El coste de transportar carbón desde el puerto de Vostochny hasta China aumentó un 45,5% desde comienzos de año hasta el 11 de septiembre, y las tarifas ferroviarias rusas debían volver a subir en octubre. La demanda de vagones carboneros también eleva los costes, con especial impacto sobre el carbón térmico. Los envíos rusos de carbón de coque a Turquía bajaron un 30% en los primeros siete meses de 2026 y en julio no hubo entregas. Ese mismo mes, los movimientos hacia los puertos del sur de Rusia descendieron un 33% respecto a junio. FISU señaló que los mayores costes y la competencia de precios dificultan que las empresas rusas conserven cuota, mientras Mongolia amplía sus entregas a China.