El azúcar alcanza un máximo anual y mejora la perspectiva de KTIS ante menor cosecha tailandesa

Los temores sobre la oferta llevan el azúcar a un máximo anual

Los precios mundiales del azúcar crudo subieron en agosto de 2569 a su nivel más alto en un año, mejorando las perspectivas del productor tailandés de azúcar y bioenergía KTIS. El mercado evalúa riesgos de suministro en grandes países productores, entre ellos la reducción de las lluvias en India y los posibles efectos de El Niño sobre varias regiones cañeras.

Somchai Suwajittanon, directivo de KTIS, señaló que el mercado también observa a Brasil, el mayor productor y exportador mundial de azúcar. Los ingenios brasileños pueden cambiar la proporción de caña destinada al azúcar y al etanol, lo que modifica directamente el volumen disponible en el mercado mundial. Los precios de la energía influyen en esa decisión al alterar la rentabilidad relativa de ambos productos.

La perspectiva de una oferta más ajustada impulsó las acciones azucareras tailandesas. KTIS lideró el avance sectorial con una subida del 5,35%, seguida por KBS, KSL y BRR. El movimiento refleja la expectativa de que precios de referencia más altos mejoren los márgenes y el valor de futuras entregas, aunque KTIS subrayó que no controla las cotizaciones de las materias primas.

KTIS aumenta la molienda y la producción de azúcar

KTIS registró ingresos totales de 6.244,3 millones de baht en Q3/69, cerrado el 30 de junio de 2569, un 3,4% más que los 6.039,3 millones de baht del mismo periodo del año anterior. El beneficio neto alcanzó 344,1 millones de baht, según RYT9 y Naewna.

Los tres ingenios del grupo molieron 7,5 millones de toneladas de caña, frente a 6,4 millones de toneladas el año anterior. La producción de azúcar aumentó de 6,7 millones a 8,3 millones de sacos, lo que elevó un 11,7% los ingresos trimestrales por ventas de azúcar. Sin embargo, los precios mundiales durante el periodo se mantuvieron por debajo del año anterior y limitaron el efecto de los mayores volúmenes.

Las actividades diversificadas aportaron crecimiento adicional. Los ingresos por etanol aumentaron un 242,1% interanual gracias a mayores volúmenes y precios de venta. Los ingresos por pulpa de bagazo avanzaron un 20,7%. KTIS indicó además que el apoyo público al uso de biocombustibles favorece la demanda de etanol, mientras que nuevas plantas nacionales de envases de pulpa moldeada respaldan el negocio de bagazo.

La previsión tailandesa baja a 98 millones de toneladas

La estimación nacional de producción de caña para la campaña 2569/2570 se redujo a unos 98 millones de toneladas, desde 105,9 millones de toneladas en 2568/2569. El Niño podría afectar los rendimientos en varios países productores, mientras que las menores lluvias aumentan la preocupación por la cosecha india.

Pese al descenso nacional previsto, KTIS considera que su recepción de caña puede mantenerse cerca del nivel anterior porque amplió la superficie cultivada. Somchai afirmó que la menor lluvia en las zonas proveedoras de la empresa aún no ha causado alteraciones graves. KTIS también prevé mejorar el rendimiento de azúcar por tonelada de caña.

Los precios ayudan, pero los costes deciden

KTIS espera que el repunte del azúcar respalde sus resultados durante el resto de 2569 y en 2570. Parte del azúcar todavía debe entregarse y podría beneficiarse de precios superiores. La empresa también dispone de biomasa suficiente para generar electricidad hasta el final del cuarto trimestre fiscal de 2569, en septiembre.

La perspectiva sigue dependiendo de variables fuera del control de los productores: las lluvias, la mezcla brasileña de azúcar y etanol, los precios energéticos y la demanda mundial. KTIS pretende elevar la eficiencia de costes y proteger los márgenes en azúcar, etanol y pulpa. La menor previsión tailandesa favorece los precios, pero la mayor molienda y la diversificación de KTIS muestran que el desempeño operativo seguirá siendo tan importante como la cotización internacional.