El arábica sube mientras las existencias de ICE caen a un mínimo de más de dos años

Las existencias certificadas se acercan al mínimo de 27 años

El precio del café arábica prolongó su avance porque la reducción de las existencias bursátiles y la llegada de oferta brasileña a un ritmo inferior al esperado aumentaron la preocupación por la disponibilidad inmediata. Según Vietnam Government News, que citó a la Bolsa de Productos de Vietnam (MXV), el arábica subió un 1,3%, hasta 7.155 dólares por tonelada, mientras que el robusta avanzó casi un 0,2%, hasta 3.884 dólares por tonelada.

Las existencias certificadas de arábica en ICE habían bajado a casi 330.000 sacos al 20 de julio, el menor volumen en más de dos años. Solo durante la última jornada disminuyeron en más de 3.000 sacos. El total fue un 59,4% inferior al nivel de 2025, casi un 60% menor que el de 2024, un 39% inferior al de 2023 y un 54% menor que el de 2022.

El inventario actual se encuentra apenas unos 27.600 sacos por encima del mínimo de 27 años registrado en 1999. MXV señaló que, si continúa el ritmo actual de retiradas, las existencias certificadas podrían caer por debajo de ese piso el próximo mes. La contracción reduce el café disponible para entrega contra contratos de futuros y hace que el mercado reaccione con mayor intensidad a cualquier interrupción en los países productores.

La cosecha brasileña va por detrás del año pasado

Brasil, principal origen del arábica, no está llevando la nueva cosecha al mercado con la rapidez esperada. La consultora Safras & Mercado indicó que las lluvias dispersas interrumpieron las labores agrícolas en algunas regiones durante la última semana. Al 15 de julio se había cosechado el 64% del área, frente al 58% de la semana anterior, pero por debajo del 77% de hace un año y del promedio de cinco años del 70%.

El clima también ha afectado la calidad del grano. Las lluvias inusuales vinculadas a El Niño durante junio redujeron la disponibilidad de café de alta calidad, según el informe. Ante la incertidumbre meteorológica y de suministro, los agricultores muestran una mayor inclinación a retener los mejores lotes.

El menor flujo también aparece en los datos comerciales. Al 17 de julio, Brasil había exportado más de 1 millón de sacos, un 11% menos que en el mes anterior, mientras que los registros para certificados de origen cayeron un 12,8%. Al ritmo actual, las exportaciones de julio podrían quedar por debajo de 2,5 millones de sacos, apenas por encima del mismo periodo del año pasado.

El robusta presenta un balance diferente

La oferta de Vietnam también se está reduciendo a medida que la campaña 2025-2026 entra en sus últimos meses. Sin embargo, la actividad en el mercado físico sigue apagada por la debilidad de la demanda. Muchos operadores evitan comprar después de que el café nacional alcanzara su precio más alto en varios meses.

Los fundamentos bursátiles ofrecen menos respaldo al robusta que al arábica. Đào Thị Linh, de Ho Chi Minh City Commodity Trading Joint Stock Company, dijo que las existencias certificadas de robusta en ICE habían alcanzado su nivel más alto en casi cuatro meses. Los fondos especulativos también redujeron ligeramente sus posiciones largas netas en la semana terminada el 14 de julio, mientras los productores mantuvieron una elevada posición corta neta.

La divergencia es relevante para tostadores y operadores. Los compradores de arábica afrontan un menor colchón certificado, una comercialización más lenta de la cosecha brasileña y menos grano de calidad superior. Los compradores de robusta también encuentran una oferta física ajustada en Vietnam, pero el aumento de los inventarios certificados y la cautela especulativa frenan el impulso alcista. Puls Biznesu informó por separado de que los elevados precios del café afectan a consumidores, importadores y propietarios de cafeterías, mientras el mercado evalúa cuánto tiempo persistirán.