Severstal: Metallverbrauch in Russland von Januar bis August 2026 um 16 % unter dem Niveau von 2024

Der Metallverbrauch in Russland ist von Januar bis August 2026 um 16 % gegenüber dem Vergleichszeitraum 2024 gesunken. Das geht aus Schätzungen von Severstal hervor, die Kommersant zitiert. Als Basis dient 2024 und nicht 2025 - der Rückgang hat sich also über zwei Jahre aufgebaut und ist nicht das Ergebnis einer einzelnen schwachen Saison. Die von der Zeitung befragten Analysten und Marktteilnehmer erwarten keine merkliche Belebung der Nachfrage vor der zweiten Hälfte 2027.

Vorgestellt hat die Schätzung Dmitry Maksimov, Marketingdirektor von Severstal, auf der Konferenz "Märkte für Walzstahl: Vertrieb, Produktion, Strategie". Der Verbrauch erhole sich 2026 nicht, sagte er: Im ersten Quartal sei er auf 8,5 Millionen Tonnen gefallen, den niedrigsten Wert seit 2021. Diese Quartalszahl zeigt die Größenordnung des Problems für die Werke, deren Kapazitäten auf eine baugetriebene Nachfrage ausgelegt sind.

Drei Segmente schrumpfen gleichzeitig

Maksimov führte die schwache Nachfrage auf eine gleichzeitige Abkühlung in den wichtigsten Verbrauchsbranchen zurück:

• Wohnungsbau: hohe Finanzierungskosten und ein abkühlender Immobilienmarkt drücken die Stahlbestellungen.
• Maschinenbau: gekürzte Förderprogramme und Druck durch Importe auf die heimischen Hersteller.
• Infrastrukturbau: verschobene Termine großer Projekte und eine geringere Metallintensität neuer Objekte.

Der letzte Punkt wirkt über den laufenden Zyklus hinaus. Eine geringere Metallintensität bedeutet, dass selbst ein vollständiger Neustart der Infrastrukturprogramme nicht mehr jene Tonnage bringt, die ein vergleichbares Investitionsvolumen früher erzeugte. Für Hersteller von Betonstahl, Profilen und Grobblech verschiebt sich damit nicht der Zeitplan, sondern die Obergrenze des Inlandsmarktes.

Kosten steigen bei fallenden Mengen

Severstal verwies auch auf die Kostenseite. Nach Angaben von Maksimov belasten steigende Tarife der natürlichen Monopole, höhere Logistikkosten und wachsende Personalausgaben die Branche zusätzlich. Für die Margen ist das schwerer als der Mengenrückgang allein: Fixkosten verteilen sich auf weniger Tonnen, während Transport- und Lohnkosten pro Tonne steigen. Werke mit unterausgelasteten Kapazitäten tragen diese Differenz unmittelbar.

Die Kapitalkosten wirken auf beiden Seiten der Rechnung. Die hohen Kosten der Fremdfinanzierung nennen die befragten Analysten als ersten Grund für die verzögerte Erholung: Sie dämpfen die Nachfrage von Bauträgern und Maschinenkäufern und verteuern gleichzeitig Lagerbestände und Betriebskapital in einer Abschwungphase.

Für Bauträger ist das Jahr bereits verloren

Andrey Yudanov, Baudirektor bei Balchug Development, erklärte laut Kommersant, für die Bauunternehmen sei dieses Jahr bereits verloren, und auf eine Belebung der Nachfrage aus dem Wohnungsbau sei nicht zu hoffen. Diese Einschätzung ist für die Reihenfolge jeder Erholung entscheidend: Wohnprojekte, die in einer Periode starten, lösen die Stahlkäufe der folgenden Quartale aus. Ein leeres Auftragsbuch 2026 begrenzt den Verbrauch damit mechanisch bis in das Jahr 2027.

Was der Horizont 2027 bedeutet

Die zweite Hälfte 2027 als frühester Zeitpunkt einer merklichen Nachfragebelebung lässt der Branche noch rund eineinhalb Jahre unter den aktuellen Bedingungen. In diesem Fenster bleiben den russischen Werken als steuerbare Größen die Produktionsdisziplin, der Anteil der außerhalb des Inlandsmarktes platzierten Mengen und die Kostenkontrolle gegen Tarife und Löhne, die unabhängig von der Auslastung steigen.

Für Händler und Stahlservicecenter folgt aus den von Kommersant berichteten Zahlen, dass es keinen Lageraufbauzyklus gibt, auf den man sich positionieren könnte. Bestände, die auf eine Erholung 2026 gesetzt hätten, würden zu hohen Zinsen finanziert - in einem weiter schrumpfenden Markt. Und die von Severstal genannten Ursachen - Hypothekenkonditionen, Förderprogramme, Projekttermine - liegen außerhalb der Stahlindustrie selbst.