Russische Kraftwerkskohle in Wostotschny erreicht höchsten Preis seit Ende 2023
Russische Kraftwerkskohle mit 5.500 kcal/kg verteuerte sich in Wostotschny in der Woche bis zum 11. September um 6,1 % auf 106,10 $ je Tonne FOB. Logistikstörungen, teure Konkurrenzkohle, höhere LNG-Preise und ein knappes Angebot in China stützten die Notierung.
Wostotschny-Notierung steigt binnen einer Woche um 6,1 %
Der Preis für russische Kraftwerkskohle mit einem Heizwert von 5.500 kcal/kg im Hafen Wostotschny stieg in der Woche bis zum 11. September um 6,1 % auf 106,10 $ je Tonne FOB. Dies war der höchste Stand seit Ende 2023, berichtete Wedomosti unter Berufung auf Kommersant und Daten von NEFT Research.
Seit Anfang 2026 hat sich die Kohle um 47,3 % verteuert, gegenüber September 2025 beträgt das Plus 57,5 %. Damit hat sich eine Notierung deutlich erholt, die als wichtiger Indikator für die Wirtschaftlichkeit russischer Kohleexporte in den asiatisch-pazifischen Raum gilt.
Der FOB-Preis umfasst die Ware und ihre Verladung im Exporthafen, nicht aber den anschließenden Seetransport. Der höhere Richtwert steigert somit den Warenwert am Hafen. Die tatsächliche Marge von Produzenten und Händlern hängt jedoch weiterhin von Bahnkapazitäten, Umschlagkosten, Frachtraten und den auf einzelnen Zielmärkten verlangten Abschlägen ab.
Logistikprobleme und teure Energieträger verknappen den Markt
Wedomosti nannte Logistikstörungen und die hohen Preise konkurrierender Kohle als Hauptursachen des Anstiegs. Indonesische Kohle hat ihre Höchststände vom Mai 2023 überschritten, während südafrikanische Kohle auf die Höchststände vom Herbst 2023 zusteuert. Dadurch können russische Anbieter ihre Offerten anheben, ohne unmittelbar an Wettbewerbsfähigkeit zu verlieren.
Zusätzliche Unterstützung kommt von steigenden Preisen für Flüssigerdgas infolge des Konflikts im Nahen Osten. Teureres LNG verbessert die relative Wirtschaftlichkeit der Kohleverstromung, sofern Kraftwerksbetreiber technisch und regulatorisch zwischen Brennstoffen wechseln können.
Die Frachtkosten bleiben dennoch ein entscheidender Vorbehalt. Ein höherer FOB-Preis führt nicht automatisch zu einem gleich starken Anstieg der Preise am Zielhafen oder der Produzentenmargen. Entfernung, Schiffsverfügbarkeit und Hafenüberlastung verändern die Wettbewerbsposition russischer, indonesischer und südafrikanischer Ladungen in Asien und Europa.
China und Europa liefern zusätzliche Nachfragesignale
Alfa-Bank-Analyst Boris Krasnoschenow verwies auf eine höhere Kohleverstromung in Europa und ein noch nicht erholtes Angebot in China. Die chinesische Kohleförderung sank im August um 7,7 % gegenüber dem Vorjahr. Das begrenzt das inländische Angebot im weltweit größten Kohlemarkt und stützt die regionalen Preise.
Die europäische Nachfrage zeigt sich auch an den Lieferungen aus Kasachstan. Wedomosti berichtete unter Berufung auf eine Analyse von Argus, dass Kasachstan seine über Russland abgewickelten Kohleexporte von Januar bis Juli 2026 um 20 % gegenüber dem Vorjahr auf 7,8 Millionen Tonnen steigerte. Für diesen Zeitraum war das ein Rekord. Der größte Teil geht in die Europäische Union, wobei Polen und die Niederlande als wichtigste Käufer genannt wurden. Auch die Türkei ist ein bedeutender Importeur.
Maxim Schaposchnikow, Berater des Fondsmanagers Industrial Code, führte die starke Nachfrage nach kasachischer Kohle in der Europäischen Union und der Türkei sowie den höheren Transit durch Russland auf den kräftigen Anstieg der europäischen Gaspreise zurück. Zusammen mit dem begrenzten Angebot in China und teurer Konkurrenzkohle schafft dies ein günstiges Umfeld für die Wostotschny-Notierung. Ob die Erholung anhält, hängt von der Logistik, einer möglichen Erholung der chinesischen Förderung sowie der Entwicklung der LNG- und Gaspreise ab.