Indonesien verknappt Nickelangebot – Preise erreichen Mehrjahreshoch im US-China-Wettstreit

Indonesien dreht den Hahn zu

Indonesien, das laut Goldman Sachs mehr als 60% der weltweiten Nickel-Minenproduktion stellt, schränkt die Ausfuhr des Metalls gleich auf zwei Wegen ein. Die Regierung hat eine neue Exportsteuer auf Nickel genehmigt, wie Mining.com berichtete, und zugleich die Abbauquoten im RKAB-Genehmigungssystem laut Benchmark Mineral Intelligence „deutlich“ gesenkt. Beide Maßnahmen verringern die Menge an Erz und verarbeitetem Nickel, die von dem weltweit größten Lieferanten zu internationalen Käufern gelangt.

Preise reagieren auf die Verknappung

Der Markt hat prompt reagiert. Bloomberg berichtete, dass Nickel zunächst auf ein Neunmonatshoch stieg, nachdem Indonesien Pläne zur Produktionskürzung signalisiert hatte, und später auf ein Zweijahreshoch, als sich das Angebot aus dem Land weiter verknappte. Goldman Sachs erklärte, die frühere Rally – bei der das Basismetall zwischen Mitte Dezember und Januar um mehr als 30% zulegte – sei „maßgeblich“ durch Indonesiens Entscheidung getrieben worden, den heimischen Erzabbau zu beschränken. Mysteel berichtete, dass Nickel-Futures an der Shanghai Futures Exchange (SHFE) sich im Gleichschritt mit dem internationalen Referenzpreis bewegten – ein Zeichen dafür, wie genau chinesische Verarbeiter Indonesiens Angebotsentscheidungen verfolgen.

„Indonesiens Angebotsentscheidungen sind jetzt der Hebel, den der Markt beobachtet“, sagte Lavinia Forcellese, Rohstoffanalystin bei Goldman Sachs Research. „Relativ kleine Änderungen bei Vorschriften oder Genehmigungen können überproportionale Auswirkungen auf die globale Bilanz und die Preise haben.“

Washington mischt sich ein

Die Angebotsverknappung fällt mit einem neuen, am Donnerstag abgeschlossenen Handelsabkommen zwischen den USA und Indonesien zusammen, das Washington laut South China Morning Post „uneingeschränkten Zugang“ zu Indonesiens Industrierohstoffen einschließlich Nickel verschafft. Analysten zufolge soll das Abkommen Chinas dominante, „bevorzugte“ Position in einem Markt infrage stellen, den es sich über Jahre durch Investitionen in indonesische Schmelzanlagen und Bergbauprojekte aufgebaut hat – das beschreibt eine gesonderte Analyse des National Bureau of Asian Research (NBR) zum chinesischen Einfluss im indonesischen Nickelsektor im Detail.

Pekings Gegenzug

„[Das US-Indonesien-Abkommen] ist ziemlich bedeutsam, und China wird das nicht gefallen“, sagte Alicia Garcia-Herrero, Chefökonomin für die Asien-Pazifik-Region bei Natixis. China verfüge weiterhin über Hebelwirkung durch seine großen Beteiligungen an indonesischen Nickelminen und könnte reagieren, indem es Technologietransfers verlangsamt oder Investitionen zurückfährt, sagte sie. Analysten sagten der South China Morning Post, Peking werde wahrscheinlich Investitionen in alternative Nickel-Bezugsquellen beschleunigen und seine Rolle entlang der gesamten Lieferkette – vom Abbau bis zur Raffination in Batteriequalität – ausbauen, um eine mögliche Schwächung seiner Position in Indonesien auszugleichen.

• Indonesien: mehr als 60% der weltweiten Nickel-Minenproduktion (Goldman Sachs)
• Nickelpreis: Anstieg um mehr als 30% zwischen Mitte Dezember und Januar (Goldman Sachs)
• Nickel stieg auf ein Neunmonatshoch, dann auf ein Zweijahreshoch, während sich Indonesiens Angebot verknappte (Bloomberg)
• Neues US-Indonesien-Rohstoffabkommen am Donnerstag abgeschlossen (South China Morning Post)

Für Käufer von Edelstahl und batterietauglichem Nickel bedeutet das unmittelbar knapperes Angebot und höhere Einstandskosten von dem dominanten Lieferanten. Für China, das in Indonesien umfangreiche Schmelz- und Raffinationskapazitäten aufgebaut hat, bringt die politische Dimension des US-Abkommens eine neue Variable in eine Beziehung, die lange auf kommerziellen Investitionen beruhte.