Europäische Kohlepreise fallen unter 115 Dollar je Tonne bei schwächerer China-Nachfrage
In der Woche bis zum 13. Juli 2026 fielen die europäischen Referenz-Kohlepreise wieder unter 115 Dollar je Tonne und gaben die Gewinne der Vorwoche ab. Auslöser ist die schwächere Nachfrage aus China, wo nach China gelieferte russische Kesselkohle bei steigenden Kraftwerksbeständen und Regen auf 105 Dollar je Tonne sank.
Europäischer Referenzpreis fällt nach kurzer Rally zurück
Die Kohlepreise am europäischen Markt fielen in der Woche bis zum 13. Juli 2026 wieder unter 115 Dollar je Tonne und machten damit die eine Woche zuvor verzeichneten Gewinne zunichte. Das berichtet finance.rambler.ru in einem Überblick über den globalen Kohlemarkt. Damit kehrt der europäische Referenzpreis zu dem schwachen Trend zurück, der den weltweiten Kohlehandel seit dem Frühsommer prägt.
Der Druck kommt vor allem aus Asien. Der Preis für nach China gelieferte russische Kesselkohle sank in der Woche bis zum 3. Juli einschließlich Fracht um 5,3 Dollar je Tonne auf 105 Dollar je Tonne, so Daten von Neft Research, auf die sich Kommersant beruft. Noch Mitte Juni wurden Partien zu 115-117 Dollar je Tonne verkauft, das heißt, die Preise verloren binnen zwei Wochen rund 10 Prozent.
Chinesische Bestände und Regen belasten die Nachfrage
Analysten nennen zwei zusammenhängende Faktoren. Die Bestände in Chinas Kraftwerken steigen, und anhaltende Niederschläge im ganzen Land dämpfen die Nachfrage. Das nasse Wetter senkt den Gesamtstromverbrauch und erhöht zugleich die Erzeugung aus Wasserkraftwerken, sodass thermische Kraftwerke weniger Kohle verbrennen. Einige Kraftwerke haben sich dadurch bereits für den gesamten Sommer mit Kohle eingedeckt.
Alexander Kotow, Beratungspartner bei Neft Research, sagte, dass bei anhaltend kühlem und regnerischem Wetter in Asien eine Trendwende bei den Notierungen erst im September oder Oktober zu erwarten sei. Er fügte hinzu, dass der wieder aufgeflammte Konflikt im Nahen Osten die Preise beeinflussen könnte, allerdings nur, wenn die Lieferungen von Öl und Flüssigerdgas (LNG) zum Erliegen kämen.
Wie weit die Preise noch fallen können
Die aktuellen Niveaus liegen bereits nahe der Untergrenze für die Produzenten. Nariman Taiketajew, Leiter der Gruppe für Unternehmensratings bei der Agentur NKR, erklärte, die Preise hätten die minimal rentablen Niveaus erreicht, mit einem Spielraum für einen weiteren Rückgang von nur 10-15 Dollar je Tonne. Damit bleibt wenig Luft nach unten, bevor die Förderung für Anbieter mit höheren Kosten unrentabel wird.
Südkorea wird zum Premiumziel
Für russische Anbieter bietet die Umleitung von Mengen nach Südkorea laut Kotow einen Ausweg. Südkorea hat sich zu einem Premiummarkt entwickelt, weil bei nach China verkauften Partien weiterhin Abschläge von rund 10 Prozent bestehen. Die Umlenkung der Kohle zu koreanischen Abnehmern erlaubt es den Exporteuren, bessere Netbacks zu erzielen als der derzeitige, mit Rabatt behaftete Handel mit China.
Kokskohle führt den Rückgang an
Die Schwäche beschränkt sich nicht auf Kesselkohle. In der letzten Juniwoche fiel der Preis für Kokskohle in den Häfen des Fernen Ostens um 6,2 Prozent oder 10 Dollar — der stärkste Wochenrückgang seit Jahresbeginn. Der gleichzeitige Rückgang bei Kessel- und Kokskohle zeigt, wie breit die derzeitige Schwäche am seewärtigen Markt geworden ist.
Für Importeure deutet die Kombination aus reichlichen chinesischen Beständen, starker Wasserkrafterzeugung und Preisen nahe der Untergrenze auf einen stabilen, käuferfreundlichen Markt in den Sommermonaten hin. Für Exporteure lautet die kurzfristige Frage, ob alternative Ziele wie Südkorea genug Mengen aufnehmen können, um die dünnen Margen im China-Geschäft auszugleichen, und ob eine mögliche Eskalation im Nahen Osten die konkurrierenden Öl- und LNG-Ströme so stark stört, dass die Kohle steigt.