Europäischer Kohlepreis fällt bei schwächerem Gas unter 135 $ je Tonne

Europäische Kohle folgt dem Gaspreis nach unten

Die europäischen Kohlenotierungen fielen im Wochenverlauf auf weniger als 135 $ je Tonne und folgten damit den niedrigeren Erdgaspreisen. Gas- und Ölkontrakte brachen zu Beginn der Sitzung ein, nachdem Hoffnungen auf eine Wiederaufnahme des Dialogs zwischen den USA und Iran sowie eine mögliche Öffnung der Straße von Hormus aufgekommen waren, heißt es in der von finance.rambler.ru veröffentlichten Marktübersicht.

Der TTF-Gaspreis sank binnen einer Woche um 5 % auf 881,22 $ je 1.000 Kubikmeter, ein Rückgang um 47,55 $. Die unterirdischen Gasspeicher der Europäischen Union waren zu 70,1 % gefüllt. Das waren 1,4 Prozentpunkte mehr als am 16. September 2026, aber 11,3 Prozentpunkte weniger als die 81,4 % im Vorjahr. Niedrigere Gaskosten verbesserten die Wettbewerbsfähigkeit der Gaskraftwerke und schwächten die Unterstützung für den Kohlepreis.

Die Margen deutscher Kohlekraftwerke stiegen dennoch, weil die Strompreise anzogen und die erneuerbare Erzeugung zurückging. Die Kohlespreads erhöhten sich von 49,00 € auf 61,48 € je MWh, während der Strompreis von knapp 177,00 € auf 190,00 € je MWh stieg. Gaskraftwerke erreichten eine positive Marge von 5,86 € je MWh, nach einem Verlust von 17,38 € in der Vorwoche. Der Anteil erneuerbarer Energien sank von 67 % auf knapp 60 %, während der Anteil fossiler Brennstoffe um etwas mehr als 7 % zunahm.

Angebotsengpässe führen in Asien zu unterschiedlichen Preisen

Südafrikanische Kohle der Sorte 6.000 fiel von einem Dreijahreshoch auf 121 $ je Tonne und beendete damit eine dreiwöchige Rally. Die Marktaktivität in Indien verlangsamte sich wegen der Feiertage, und Hersteller von Eisenschwamm zogen sich aus dem Importmarkt zurück. Standardkohle aus Südafrika wurde mit deutlichen Abschlägen gegenüber dem API4-Index angeboten.

In China stieg der Spotpreis für Kohle mit 5.500 NAR im Hafen Qinhuangdao auf 146 $ je Tonne. Die Förderung in den wichtigsten Bergbauregionen blieb stabil, wurde jedoch durch Kapazitätsgrenzen, Sicherheitskontrollen vor den Feiertagen vom 1. bis 7. Oktober und geplante Wartungsarbeiten begrenzt. Hitze in einigen Regionen und eine schwächere Wasserkrafterzeugung stützten ebenfalls den Verbrauch. Die Bestände in neun großen Häfen erreichten 24,53 Millionen Tonnen, 0,70 Millionen Tonnen mehr als am 16. September. Sechs große Küstenkraftwerke hielten 14,33 Millionen Tonnen, ein Plus von 0,11 Millionen Tonnen.

Indonesische Kohle mit 5.900 GAR blieb bei 114 $ je Tonne, während Material mit 4.200 GAR auf 75,5 $ sank. Eine robuste Inlandsnachfrage und niedrige Wasserstände in Kalimantan begrenzten das Spotangebot. Indonesien, der weltweit größte Kohleexporteur, importierte in den ersten 8,5 Monaten 2026 insgesamt 10,13 Millionen Tonnen Kraftwerkskohle. Das waren 5,64 Millionen Tonnen oder 125 % mehr als im Vorjahr und bereits mehr als die 8,59 Millionen Tonnen des gesamten Vorjahres.

Australien und Russland stehen vor Nachfragerisiken

Australische hochkalorische Kohle der Sorte 6.000 hielt sich dank des Interesses an indexgebundenen Geschäften bei 144 $ je Tonne, während mittelkalorisches Material nachgab. Der australische HCC-Index für Hartkokskohle fiel wegen schwacher Nachfrage aus China und Indien auf 275 $ je Tonne. Die unabhängige Planungskommission von New South Wales verschob ihre Entscheidung über die Verlängerung der Hunter Valley Operations mit zwei exportorientierten Kraftwerkskohleminen auf den 30. September.

Russlands Regierung genehmigte unterdessen ein Programm für die Entwicklung der Kohleindustrie bis 2050. Im Zielszenario steigt die Förderung von 443,0 Millionen Tonnen im Jahr 2024 auf 530,1 Millionen Tonnen 2030 und 662,0 Millionen Tonnen 2050; die Exporte nehmen von 197,6 Millionen auf 350,1 Millionen Tonnen zu. Das Stressszenario sieht dagegen bis 2050 einen Rückgang der Förderung auf 318,9 Millionen Tonnen und der Exporte auf 100,5 Millionen Tonnen vor. Die große Spannweite zeigt, wie stark die russischen Lieferpläne von globaler Nachfrage, Preisen, Sanktionen und ostwärts gerichteten Bahnkapazitäten abhängen.