EU-Kohlenstoffkosten belasten Bosniens Metall- und Stromexporte

Der CO2-Preis wird zum Wettbewerbstest

Exporteure aus Bosnien und Herzegowina stehen in der Europäischen Union vor einer neuen finanziellen Hürde, seit der CO2-Grenzausgleichsmechanismus CBAM seine Übergangsphase verlassen hat. Nach Angaben von N1 sind Eisen und Stahl, Aluminium, Strom und Zement am stärksten betroffen. Diese Sektoren spielen für die industrielle Basis und den Außenhandel des Landes eine zentrale Rolle.

Eine Analyse des Internationalen Währungsfonds schätzt, dass rund 10,7 % der gesamten Exporte Bosnien und Herzegowinas unter den derzeitigen Mechanismus fallen. Ihr Wert entspricht etwa 3,2 % des Bruttoinlandsprodukts. Eisen, Stahl und Aluminium stehen zusammen für ungefähr 9 % des gesamten Exportwerts. Die Außenhandelskammer von Bosnien und Herzegowina legt eine engere Abgrenzung zugrunde: 2025 erreichten die Exporte von CBAM-Waren 951 Millionen konvertible Mark beziehungsweise rund 6 % der Gesamtausfuhren. Davon gingen Waren im Wert von etwa 433 Millionen Mark in die EU. Die Abweichung erklärt sich durch Unterschiede bei Warenumfang, Zielmärkten und Berechnungsmethoden.

Metalle und Strom tragen das größte Risiko

Die Europäische Kommission setzte den Preis der CBAM-Zertifikate für das erste Quartal 2026 auf 75,36 € je Tonne CO2 und für das zweite Quartal auf 75,28 € fest. Beim Preis des zweiten Quartals würden 1.000 Tonnen angerechnete Emissionen vor möglichen Abzügen eine Bruttobelastung von rund 75.280 € beziehungsweise etwa 147.000 konvertiblen Mark verursachen. EU-Importeure müssen die eingebetteten Emissionen melden und die entsprechende Zahl von Zertifikaten abgeben. Ein bereits im Produktionsland gezahlter CO2-Preis kann angerechnet werden.

Besonders bedeutend ist die Belastung für die Metallindustrie, die 2025 nach Angaben der Außenhandelskammer fast 44 % der bosnischen Exportstruktur ausmachte. Zu den großen Exporteuren gehören Nova Željezara Zenica, Aluminij Industries Mostar und FEAL Široki Brijeg. Nova Željezara Zenica erzielte 2025 einen Umsatz von 668,4 Millionen Mark. FEAL kam auf rund 230,9 Millionen Mark und beschäftigte 584 Personen. Die tatsächliche Belastung hängt von den in die EU gelieferten Produkten, den nachgewiesenen Emissionen und möglichen Abzügen ab. Dennoch bleiben die Stahl- und Aluminiumketten die am stärksten exponierten Industriesegmente.

Stromhandel könnte sich von der EU weg verlagern

Der IWF errechnete für Strom in einem Szenario CBAM-Kosten von bis zu 86,1 € je MWh. Die durchschnittlichen Versorgungskosten wichtiger bosnischer Exporteure lagen in den vergangenen Jahren ohne Übertragungskosten schätzungsweise zwischen 50 und 70 € je MWh. Der Durchschnittspreis an der ungarischen Börse HUPX betrug 2025 etwa 108 € je MWh. Durch die zusätzliche modellierte CO2-Belastung könnten Exportmargen stark schrumpfen oder negativ werden. Produzenten und Händler berichteten IWF-Fachleuten, dass Stromflüsse bereits auf Märkte außerhalb des CBAM umgeleitet würden, insbesondere nach Serbien. Serbien und Montenegro sind für Bosnien und Herzegowina faktisch die wichtigsten erreichbaren Märkte außerhalb der EU.

Die Anpassung trifft einen bereits belasteten Stromsektor. Elektroprivreda BiH erzeugte 2025 rund 4.808,6 GWh, musste wegen Kohlemangels und ungünstiger hydrologischer Bedingungen jedoch mehr Strom am Markt zukaufen. Das Unternehmen schloss das Jahr bei 1,46 Milliarden Mark Umsatz mit einem Verlust von 52,38 Millionen Mark ab. Nach Angaben der Außenhandelskammer stiegen die Stromexporte 2025 um 30 %, während die Importe um 101 % auf 628,96 Millionen Mark zunahmen.

Geringere Emissionen werden zum wirtschaftlichen Vorteil

Für Zementhersteller entsteht ebenfalls eine direkte Verbindung zwischen Emissionen und Marktzugangskosten. Heidelberg Materials Cement BiH verkaufte 2025 mehr als 815.000 Tonnen Zement. Heidelberg Materials und Lukavac Cement setzen bereits alternative Brennstoffe ein. Heidelberg Materials durfte 2025 bis zu 22.125 Tonnen RDF/SRF-Brennstoff importieren, Lukavac Cement bis zu 80.000 Tonnen. Eine geringere Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen kann nun die direkten Kosten für Lieferungen an EU-Kunden senken.

Der Anwendungsbereich könnte wachsen. Auf Grundlage der Handelsstruktur von 2024 schätzt der IWF, dass eine Erweiterung auf zusätzliche stahl- und aluminiumintensive Produkte den betroffenen Exportanteil auf 13,2 % erhöhen könnte. Werden ab 2030 alle im EU-Emissionshandel vorgesehenen Sektoren einbezogen, könnten rund 14,3 % der Exporte betroffen sein. Der Warenwert entspräche etwa 4,3 % des BIP. Produzenten benötigen daher belastbare Emissionsdaten, CO2-ärmere Energie und emissionsärmere Verfahren. Händler könnten Lieferungen umleiten, sobald der Preisvorteil des EU-Markts die Kohlenstoffkosten nicht mehr deckt.