EU-Autobauer tragen 14,4 Milliarden Euro CO2-Schulden, Italien am stärksten belastet — Dataforce

Europas Autohersteller haben unter den EU-Flottengrenzwerten für CO2 Verbindlichkeiten von 14,4 Milliarden Euro aufgebaut, denen am Markt 13 Milliarden Euro an Guthaben gegenüberstehen. Das geht aus dem jüngsten Dataforce-Bericht hervor, den Milano Finanza zitiert. Am stärksten belastet ist Italien mit einem Negativsaldo von 4,4 Milliarden Euro, während Frankreich die Liste der Überschussländer anführt. Die größten Nutznießer des Handelsmechanismus sind Hersteller von außerhalb der EU.

Wie der Strafmechanismus funktioniert

Der Bezugsrahmen ist das CAFE-Regime (Corporate Average Fuel Economy). Seit 2025 liegt der durchschnittliche CO2-Grenzwert für Neuwagen bei 93,6 Gramm je Kilometer. Wer ihn überschreitet, zahlt 95 Euro je überschüssigem Gramm, multipliziert mit der Zahl der verkauften Fahrzeuge. Fällig wird die Rechnung am Ende des Dreijahreszeitraums 2025-2027. Die jetzt aufgelaufenen Positionen sind damit bilanziell vorläufig, werden am Ende des Zyklus aber zu realen Zahlungen.

Hersteller oberhalb der Schwelle können Strafen vermeiden, indem sie CO2-Quoten von Anbietern unterhalb der Schwelle kaufen. So ist ein funktionierender Markt für Emissionsschulden und -guthaben entstanden. In Summe hält die europäische Autoindustrie laut Milano Finanza 14,4 Milliarden Euro an Schulden gegenüber 13 Milliarden Euro an Guthaben. Die Lücke muss entweder über Strafzahlungen oder über Käufe bei Verkäufern geschlossen werden, die zu einem großen Teil nicht europäisch sind.

Defizite in Italien, Polen und Deutschland

Italiens Fehlbetrag von 4,4 Milliarden Euro beruht auf durchschnittlichen Neuwagenemissionen von 111 g/km, laut Dataforce 17,4 Gramm über dem EU-Durchschnitt. Polen folgt mit 2,8 Milliarden Euro an möglichen Strafen bei durchschnittlich 123,3 g/km. Deutschland liegt mit knapp 2,4 Milliarden Euro auf Rang drei, und das bei deutlich niedrigeren Durchschnittsemissionen von 99,1 g/km — ein Beleg dafür, dass nicht nur der Flottenmix, sondern auch das Volumen den Endbetrag treibt.

Am anderen Ende der Tabelle stehen die Nettogläubiger:

• Frankreich: 2,5 Milliarden Euro Guthaben bei Durchschnittsemissionen von 83,9 g/km
• Niederlande: 2,4 Milliarden Euro Guthaben
• Norwegen: 2,3 Milliarden Euro Guthaben

Von den drei größten Märkten Europas — Deutschland mit fast 4,7 Millionen Pkw-Neuzulassungen, Frankreich mit 2,7 Millionen und Italien mit 2,68 Millionen — steht nur einer im Plus.

Volkswagen mit der schwersten Einzelposition

Unter den Herstellern trägt Volkswagen die größte Last. Dataforce schätzt die CAFE-Schulden des Konzerns zum Ende August 2026 auf 2,7 Milliarden Euro nach 2,3 Milliarden Euro im April — eine Verschlechterung um 400 Millionen Euro in vier Monaten, und das bei einem Konzern, der gerade ein umfassendes Restrukturierungsprogramm gestartet hat. Stellantis folgt mit rund 1,4 Milliarden Euro an möglichen Sanktionen vor Mercedes-Benz mit 969 Millionen Euro. Alle drei Unternehmen liegen über 100 Gramm CO2 je Kilometer.

Tesla und die chinesischen Konzerne auf der Guthabenseite

Der Quotenmechanismus belohnt Hersteller, die in der Elektrifizierung weiter sind. Die beste Position aller Autobauer hält Tesla mit 3 Milliarden Euro an Guthaben. Unter den chinesischen Konzernen kommt BYD auf 2,2 Milliarden Euro, Geely auf 1,8 Milliarden Euro und Leapmotor auf 832 Millionen Euro — zusammen gut 4,8 Milliarden Euro und damit mehr als die aufgelaufenen Schulden von Volkswagen und Stellantis zusammen.

Für Käufer und Verkäufer von Quoten bedeutet das einen Mittelabfluss von den etablierten europäischen Konzernen zu Wettbewerbern, die ihnen in denselben Schauräumen Anteile abnehmen. Da die Abrechnung erst Ende 2027 erfolgt, sind die von Dataforce ausgewiesenen Positionen noch in Bewegung: Jeder Prozentpunkt zusätzlicher Elektroquote senkt die Rechnung, jeder schwache Monat im E-Absatz erhöht sie. Italien hat unter den großen Märkten den größten Abstand zur Grenze von 93,6 g/km und damit den weitesten Weg.