China setzt auf Rapsschrot, da Schwarzmeer-Störungen die Sonnenblumenschrot-Lieferungen bremsen

Störungen der Schwarzmeer-Logistik könnten die Lieferungen von Sonnenblumenschrot nach China verringern und die Nachfrage nach Rapsschrot als alternativer Futterkomponente stützen, berichtet UkrAgroConsult. Die Ukraine ist in den vergangenen Jahren zum größten Lieferanten von Sonnenblumenschrot auf dem chinesischen Markt geworden, womit die chinesischen Mischfutterhersteller unmittelbar von der Funktionsfähigkeit der ukrainischen Exportrouten abhängen.

Ladungen werden über Donauhäfen umgeleitet

Wegen der gestörten Schwarzmeer-Logistik wird ein Teil der Ladungen über Donauhäfen umgeleitet, wo es ebenfalls zu Verzögerungen kommt, so UkrAgroConsult. Die Umleitung hält die Verschiffungen in Gang, verlängert aber die Lieferzeiten und fügt Umschlagschritte für Partien hinzu, die sonst über Tiefwasserterminals abgefertigt würden. Für die Käufer am anderen Ende der Route bedeutet das zunächst Unsicherheit über die Ankunftstermine und nicht einen sofortigen Warenausfall.

Halten die Transportprobleme an, würde ein geringeres Angebot an Sonnenblumenschrot dessen Preis erhöhen und die chinesischen Mischfutterhersteller zwingen, den Anteil von Rapsschrot in ihren Rezepturen zu erhöhen, erklärte UkrAgroConsult. Futtermühlen kalkulieren Rationen nach relativen Kosten und Verfügbarkeit, sodass anhaltende Lieferprobleme bei einem Proteinschrot rasch in physische Nachfrage nach einem anderen umschlagen.

Spread zu Sojaschrot weitet sich auf 1.091 Yuan/t aus

Zusätzlich gestützt wird die Nachfrage nach Rapsschrot durch die große Preisdifferenz zu Sojaschrot. Zum 15. September erreichte der Spread zwischen Soja- und Rapsschrot-Futures in China 1.091 Yuan/t gegenüber einem Durchschnitt von etwa 600 Yuan/t in den vergangenen fünf Jahren, berichtet UkrAgroConsult. Die Differenz liegt damit rund 80 Prozent über ihrer Fünfjahresnorm.

• Spread zwischen Soja- und Rapsschrot-Futures in China am 15. September: 1.091 Yuan/t
• Durchschnittlicher Spread der vergangenen fünf Jahre: rund 600 Yuan/t
• Rapsschrot-Spotpreis in Dongguan: 2.470 Yuan/t, plus 50 Yuan/t

Eine Differenz dieser Größenordnung verändert die Rezepturrechnung bereits. Schrote mittleren Proteingehalts konkurrieren mit Sojaschrot direkt über die Kosten je Proteineinheit, und bei der aktuellen Differenz ist die Rapsvariante in einer breiten Spanne von Rationen die günstigere Wahl.

Chinesische Futtermühlen erhöhen den Rapsschrot-Anteil bereits

Vor dem Hintergrund dieser Preisdifferenz erhöhen chinesische Futtermittelhersteller den Anteil von Rapsschrot bereits, was sowohl Verbrauch als auch Preise stützt, berichtet UkrAgroConsult. Der Spotpreis für Rapsschrot in Dongguan im Süden Chinas ist zuletzt um 50 Yuan/t auf 2.470 Yuan/t gestiegen.

Kanadisches Angebot gilt als wichtigste Bremse

Ein weiterer Anstieg des Marktes könnte durch die Wiederaufnahme kanadischer Raps- und Rapsschrotlieferungen nach China gebremst werden. Analysten erwarten, dass höhere Importe und eine Erholung der Verarbeitung das Angebot schrittweise stärken werden, berichtet UkrAgroConsult. Damit würde die inländische Verfügbarkeit wiederhergestellt, auf der die derzeitige Preisrally beruht, und zwar unabhängig davon, was im Schwarzen Meer geschieht.

Die entscheidenden Faktoren für den Markt bleiben daher die Lage im Schwarzen Meer, das Tempo der kanadischen Lieferungen und die Entwicklung der Sojabohnenpreise in den USA. Für ukrainische Exporteure beschränkt sich das Risiko nicht auf einen gestörten Verschiffungsplan: Ist eine Substitution erst in einer chinesischen Rezeptur verankert, wird sie nur langsam wieder zurückgenommen.