Brent bleibt über 100 $, Gold fällt zweite Woche und Kupferrisiken bestehen fort
Brent schloss nach einer volatilen Woche mit Versorgungsrisiken im Nahen Osten und möglichen Diesel-Freigaben bei 102,25 $ je Barrel. Gold verlor in der zweiten Woche in Folge 3,37 %, während niedrige Kupferbestände und die Produktion in Chile das Angebotsrisiko unterstrichen.
Lieferunsicherheit stützt den Ölpreis
Brent hielt sich in der Woche vom 26. September bis 3. Oktober über 100 $ je Barrel. Händler bewerteten beschädigte Infrastruktur, die Erholung der Exporte aus dem Nahen Osten und mögliche staatliche Eingriffe in die Kraftstoffmärkte. Tinnhanhchungkhoan.vn berichtete, dass Angriffe die saudi-arabische Ost-West-Pipeline beschädigt hatten. Exporte mussten zunächst vom Rotmeerhafen Yanbu nach Ras Tanura an der Ostküste des Landes umgeleitet werden. Hoffnungen auf eine diplomatisch unterstützte Wiederaufnahme des Verkehrs durch die Straße von Hormus begrenzten den Preisanstieg.
Am 29. September drehten die Ölpreise nach unten, nachdem Saudi-Arabien die Pipeline wieder in Betrieb genommen und die Beladung von Tankern in Yanbu wieder aufgenommen hatte. Brent fiel in der Sitzung um 2,56 %, WTI um 3,5 %. Am 30. September stiegen die Preise wegen stockender Gespräche zwischen den USA und Iran sowie deutlich gesunkener US-Kraftstoffbestände um rund 1 %. Am 1. Oktober folgte ein Anstieg von rund 4 %, nachdem Berichte über einen weiteren US-Flugzeugträger und zusätzliche Soldaten für den Nahen Osten sowie über einen chinesischen Exportstopp für Mineralölprodukte erschienen waren.
Am 2. Oktober endete die Rally, nachdem europäische Staats- und Regierungschefs dem Vorschlag von US-Präsident Donald Trump zur Freigabe von Dieselreserven zugestimmt hatten. Brent schloss 0,06 % niedriger bei 102,25 $ je Barrel, verbuchte über die Woche aber ein Plus von 0,11 %. WTI fiel am Tag um 1,9 % auf 91,11 $ je Barrel und im Wochenvergleich um 1,6 %.
Niedrige Kraftstoffbestände erhöhen den Druck
US-Benzin verbilligte sich nach Ende der sommerlichen Reisesaison über die Woche um 12,95 % auf 3,1240 $ je Gallone. Die Lagerbestände lagen dennoch 6 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt, während der Preis seit Jahresbeginn weiterhin um 82,51 % gestiegen war. Heizöl verteuerte sich auf 4,5547 $ je Gallone und lag seit Jahresbeginn 114,72 % im Plus. Die US-Destillatvorräte befanden sich vor dem Winter rund 12 % unter ihrem Fünfjahresdurchschnitt. Die US-Regierung erwog Exportbeschränkungen für Diesel oder zusätzliche Verkäufe von steuerbefreitem markiertem Diesel. Das Energieministerium bevorzugte freiwillige Exportbegrenzungen durch Raffinerien.
Kohle wurde bei etwa 145,20 $ je Tonne gehandelt, da ein knappes Angebot und hohe LNG-Preise die stärkere Nutzung von Kohlekraftwerken förderten. Indonesiens Ausfuhren von Kraftwerkskohle sanken im August 2026 wegen Produktionsquoten und El Niño um 23 % gegenüber dem Vorjahr auf den niedrigsten Stand seit fünf Jahren. Nach Angaben der Internationalen Energieagentur trieben Engpässe in der Straße von Hormus die LNG-Preise nach oben. Märkte in China, Indien, Japan, Südkorea und Europa erhöhten deshalb die Kohleverstromung.
Gold verliert, während Kupfersignale auseinanderlaufen
Spotgold beendete den 2. Oktober bei rund 4.142,52 $ je Unze. Das entsprach einem Tagesverlust von 0,88 % und einem Wochenminus von 3,37 %, dem zweiten Rückgang in Folge. Reuters bezifferte den US-Spotpreis auf 4.140,06 $ je Unze, während die Futures um 1 % auf 4.162,30 $ fielen. Die USA schufen im September 29.000 Stellen, verglichen mit revidierten 133.000 im August. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2 %, der durchschnittliche Stundenlohn um 0,1 %. Der schwache Bericht dämpfte die Erwartung einer Zinserhöhung der US-Notenbank im Oktober. Steigende langfristige Anleiherenditen und der Dollar belasteten das unverzinste Gold dennoch weiter.
Auch Kupfer gab über die Woche nach, doch die knappe Verfügbarkeit wirkte als Gegengewicht. Die offiziellen Kurse der London Metal Exchange lagen am 2. Oktober bei 14.355 $ je Tonne für Spotkupfer und 14.320 $ für Metall mit drei Monaten Laufzeit, rund 2,23 % unter dem vorherigen Wochenende. Reuters nannte für den Dreimonatskontrakt an der Shanghai Futures Exchange einen separaten Referenzwert von 14.374,50 $ je Tonne. Dieser lag in der Sitzung 0,9 % höher, über die Woche aber rund 2 % niedriger. Die von der SHFE erfassten Bestände waren binnen vier Monaten um 79 % auf 38.744 Tonnen und damit auf den niedrigsten Stand seit Januar 2024 gefallen. Chiles Kupferproduktion sank im August um 12,8 % gegenüber dem Vorjahr. Die Ablehnung eines Tarifvertrags in Escondida erhöhte zugleich das Streikrisiko. Chinas offizieller Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe stieg von 49,8 im August auf 50,1 im September und lieferte damit ein stabileres Nachfragesignal für Industriemetalle.