Brasiliens Soja-Kassamarkt bleibt stabil, Chicago gibt nach – Treffen von Trump und Xi ohne neue Käufe
Die Sojafutures in Chicago beendeten die Woche ohne Richtung, nachdem das Treffen von Trump und Xi zwar eine Verlängerung der Waffenruhe im Handelsstreit, aber keine neuen chinesischen Kaufzusagen brachte. In Brasilien stützte ein Dollar bei rund 5,20 Real die Kassapreise, an den Häfen wurden 160 bis 170 Real je 60-kg-Sack getestet. Berater warnen vor der Inversion: Die Futures notieren 5 bis 10 Real unter dem Kassamarkt.
Die Sojafutures an der Chicago Board of Trade beendeten die Woche ohne klare Richtung, während die Kassapreise in Brasilien weitgehend stabil blieben. Das lange erwartete Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und Chinas Staatschef Xi Jinping lieferte politische Ergebnisse, aber keinen neuen kommerziellen Impuls für die Ölsaat. In Brasilien nutzten Berater die ruhige Phase, um Erzeuger zu warnen: Eine invertierte Preiskurve macht die Einlagerung bis ins kommende Jahr teuer.
Waffenruhe bis 10. November verlängert, Zölle unverändert
Notícias Agrícolas berichtete, die internationale Aufmerksamkeit habe in dieser Woche auf den Gesprächen zwischen Trump und Xi gelegen. Victor Cazzo, Marktberater bei Hora Certa, bezeichnete das Treffen als rein politisch und protokollarisch. „Die beiden Länder haben so viel auf dem Tisch – Krieg, Konflikte, Handelsbilanz, künstliche Intelligenz –, dass Soja am Ende das ‚jüngste Kind‘ in der Reihe der Themen ist“, sagte Cazzo im Interview mit der Journalistin Carla Mendes in der Sendung Boa Tarde Agronegócio.
Als praktische Ergebnisse der Woche nennt dasselbe Medium:
- Verlängerung der Handelswaffenruhe bis zum 10. November;
- Beibehaltung der chinesischen Kaufziele von rund 25 bis 27 Millionen Tonnen Sojabohnen sowie 17 Milliarden US-Dollar für weitere US-Agrarprodukte;
- Aussetzung eines US-Rüstungsgeschäfts mit Taiwan im Wert von 14 Milliarden US-Dollar;
- vorläufige Vereinbarungen zur künstlichen Intelligenz.
Zolländerungen, die neue Warenströme für Agrarrohstoffe eröffnen könnten, wurden nicht angekündigt. Ohne zusätzliche Nachfrageimpulse nahmen Investoren am Freitagvormittag Gewinne mit; laut Notícias Agrícolas holten die Kontrakte bis zum Handelsschluss jedoch Boden zurück.
Chicago: schwache Exportverkäufe erhöhen den Druck
Notícia Max zeichnet ein schärferes Bild des Intraday-Handels. Gegen 7:25 Uhr Ortszeit Brasília verlor der November-Kontrakt am Freitag, dem 25. September, 12,75 Punkte auf 13,04 US-Dollar je Bushel. Januar notierte bei 13,19 US-Dollar, März bei 13,26 US-Dollar, beide mit Verlusten von mehr als 13 Punkten. Auch Mais, Weizen, Sojaschrot und Sojaöl gaben nach. Am Donnerstag hatte der November-Kontrakt bei 13,175 US-Dollar je Bushel geschlossen, ein Minus von 0,50 US-Cent; Januar endete bei 13,32 US-Dollar, 1,75 US-Cent tiefer.
Die Nachfragedaten halfen nicht. Zahlen des US-Landwirtschaftsministeriums, zitiert von Notícia Max, weisen für die Saison 2026/27 Nettoverkäufe von 582.400 Tonnen US-Sojabohnen in der Woche zum 17. September aus – unter den Markterwartungen. Getrennt davon meldeten private Exporteure einen Verkauf von 120.000 Tonnen nach China zur Lieferung in derselben Saison. Ohne Bestätigung chinesischer Käufe in der erwarteten Größenordnung begannen Händler, die eingepreiste Prämie herauszunehmen.
Brasilien: fester Dollar stützt die Kassawerte
Am physischen Markt hielt ein Dollar nahe 5,20 Real – getragen von fiskalischer Unsicherheit und dem US-Zinsausblick – die Spotnotierungen oben. Notícias Agrícolas berichtete von Geschäften in Sorriso (Mato Grosso) zwischen 135 und 138 Real je 60-kg-Sack, während Uberlândia (Minas Gerais) und Dourados (Mato Grosso do Sul) bei rund 140 Real lagen und die Häfen 160 bis 170 Real testeten.
In Rio Grande do Sul blieben die Referenzen unverändert: Laut der von Notícia Max zitierten Beratung TF Agroeconômica kostete der Sack 156,00 Real in Passo Fundo, 157,00 Real in Santa Rosa und 164,00 Real in Rio Grande. Der höhere Hafenwert deutet auf anhaltende Exportnachfrage, während der Handel im Landesinneren begrenzt bleibt; der festere Dollar sichert die Exportparität, hat die Erzeuger bislang aber nicht zu größeren Verkäufen bewegt. In Santa Catarina gab es keine strukturelle Veränderung. In beiden Bundesstaaten bleibt der Absatz selektiv: Erzeuger mit Lagerkapazität und finanziellem Spielraum warten ab, punktuelle Verkäufe decken den unmittelbaren Bedarf.
Warnung vor dem invertierten Markt
Cazzo verwies auf die Lücke zwischen Kassa- und Terminwerten. „Wenn der Erzeuger heute auf den Terminpreis schaut, findet er einen Abschlag von 5 bis 10 Real Marktinversion. Wer Soja am Kassa- oder OTC-Markt hält, läuft bei einer Einlagerung ins nächste Jahr stark Gefahr, diese Prämie zu verlieren“, warnte er und empfahl Vorsicht sowie eine Prüfung der regionalen Logistik, bevor Ware zurückgehalten wird.
Bei schleppendem Handel konzentrieren sich die Erzeuger auf die Aussaat, mit deutlichen regionalen Unterschieden. Der Süden des Landes kämpft mit Verzögerungen durch zu viel Bodenfeuchte, während Gebiete im Zentralwesten, darunter Mato Grosso, noch auf beständige Niederschläge warten. Häufige Frühjahrsregen im Süden können die Wasserversorgung verbessern, konzentrierte Niederschläge verengen jedoch die Zeitfenster für Maschinen und erschweren einen gleichmäßigen Feldaufgang. Aprosoja-Vertreter Lucas Costa Beber appellierte an die Erzeuger: „Pflanzt, sät, gebt euer Bestes dort, wo ihr es könnt. Den Rest werden wir abfedern und ausgleichen.“ In den kommenden Wochen dürfte die Preisbildung vom Wetter in Südamerika, vom Tempo der chinesischen Käufe, vom Fortschritt der US-Ernte sowie von Wechselkursen und Zinsen abhängen.
