Arabica-Preise steigen, während ICE-Bestände auf Tiefstände der 1990er zusteuern
Arabica-Futures legten in zwei Sitzungen um fast 10 % zu, da starke Regenfälle Brasiliens Ernte verzögern und die zertifizierten ICE-Bestände weiter sinken. Das USDA erwartet weiterhin mehr als 70 Millionen Säcke, doch Verfügbarkeit und Bohnenqualität bleiben unsicher.
Knappe Sofortversorgung überwiegt Ernteprognose
Arabica-Futures stiegen in zwei Handelssitzungen um fast 10 %. Käufer reagierten auf sinkende Börsenbestände, Ernteverzögerungen in Brasilien und anhaltende Störungen im Seeverkehr. Economica.net berichtete unter Berufung auf eine Analyse von XTB Romania, dass die Nachfrage zuletzt anzog und Kaffee die stärksten Preiszuwächse seit längerer Zeit verzeichnete, obwohl er seit Jahresbeginn an Wert verloren hat.
Die Rally steht im Gegensatz zu den optimistischen Produktionsaussichten für Brasilien, den weltgrößten Kaffeeproduzenten. Das US-Landwirtschaftsministerium rechnet weiterhin mit mehr als 70 Millionen Säcken. Brasilianische Institutionen, darunter die Erntebehörde CONAB, sind zurückhaltender. Für den Markt zählt derzeit weniger die theoretische Produktionsmenge als die Frage, wie schnell geeignete Bohnen geerntet, verarbeitet und ausgeliefert werden können.
Starkregen behindert Ernte und Trocknung
Minas Gerais, Brasiliens größte Arabica-Anbauregion, erhielt innerhalb einer Woche etwas mehr als 32 Millimeter Niederschlag. Laut der Analyse entspricht dies 2.700 % des historischen Durchschnitts für diesen Zeitraum. Der ungewöhnlich starke Regen behindert Ernte, Trocknung und Transport.
Selbst bei einer letztlich großen Ernte ist ein erheblicher Teil des Kaffees noch nicht am Markt angekommen. Übermäßige Feuchtigkeit könnte zudem die Bohnenqualität beeinträchtigen. Für die ICE-Bestände ist das entscheidend, denn zur Erfüllung von Arabica-Futures gelieferter Kaffee muss die Börsenanforderungen erfüllen. Eine Rekordernte füllt die zertifizierten Lager daher nicht automatisch, wenn zu wenige Bohnen die Qualitätsstandards erreichen.
ICE-Bestände fallen unter kritische Schwelle
Die von der ICE überwachten Arabica-Bestände sanken zuletzt an einem Tag um 5,9 % — der stärkste Tagesrückgang seit Anfang 2025. In mehr als 25 aufeinanderfolgenden Handelssitzungen gingen die Vorräte um bis zu 26 % zurück, teilte XTB Romania mit. Historische Bestandskurven zeigen, dass die Reserven auf ein Niveau unter 300.000 Säcken zusteuern, das seit dem Zeitraum zwischen den 1990er-Jahren und 2000 nicht mehr erreicht wurde.
Röster und physische Käufer fürchten deshalb, dass sofort lieferbarer Kaffee knapp werden könnte. Der Preisabstand zwischen September- und Dezember-Futures weitete sich auf einen Rekordwert von mehr als 24 Cent je Pfund aus. Käufer zahlen eine erhebliche Prämie für zeitnahe Lieferungen, während Kontrakte für spätere Jahre deutlich günstiger sind. Diese Preisstruktur signalisiert kurzfristige Versorgungsangst und nicht die Erwartung eines dauerhaften globalen Produktionsdefizits.
Engpässe im Seeverkehr verlängern Lieferzeiten
Die Spannungen im Roten Meer verschärfen die Lage. Längere Transitzeiten, höhere Frachtkosten und größere Pufferbestände bei Logistikunternehmen verzögern Lieferungen an die Verbrauchermärkte. El Niño bringt gewöhnlich übermäßige Niederschläge nach Südamerika und Trockenheit nach Südostasien. In Brasilien könnte das die Pflanzenentwicklung unterstützen, zugleich aber Feldarbeit und Logistik erschweren.
Die weitere Preisrichtung hängt davon ab, wie schnell und in welchem Zustand Brasiliens Ernte auf den Markt gelangt. XTB-Romania-Analyst Radu Puiu zufolge zeigt die Futures-Kurve, dass der Markt langfristig kein Angebotsproblem erwartet. Wenn die höhere Produktion die Lagerbestände wieder aufbaut, könnte der neue Kaffee ab Herbst die Preise beeinflussen. Bis dahin bleiben Röster, Händler und Importeure wegen der niedrigen zertifizierten Bestände und Lieferverzögerungen hohen Prämien für prompte Ware ausgesetzt.